金融市场综合练习1-4答案.

《金融市场》综合练习一

一、名词解释

1.金融市场

是指以金融资产为交易对像而形成的供求关系及其机制的总和。包括三层含义：一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是包含了金融资产交易过程中所形成的运行机制，包括价格机制、供求机制、风险机制和效率机制等，其中最主要的是价格机制。金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，称为金融工具或金融证券。

2.货币头寸

货币头寸又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。货币头寸是同业拆借市场重要的交易工具，是由金融管理当局实行存款准备金制度引起的。 头寸日有分很多种的：第一头寸日（期货交割过程的第一日）等等，多数就是指对款项动用的当日。

3.汇票

有出票人签发的，要求付款人在见票时或一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。

4.证券投资基金

一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

5.自由外汇

又称“自由兑换外汇”、“现汇”，是指不需要外汇管理当局批准可以自由兑换成其他国家货币，或者是可以向第三者办理支付的外国货币及支付手段。

二、单项选择题

1． 金融市场是指以( B )为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 A． 金融资本 B．金融资产 C．金融行为 D．股票和债券

2．金融工具交易过程中所形成的运行机制有多种，其中最主要的是(A )。 A．价格机制 B．供求机制 C．风险机制 D．效率机制 3、国际上二板市场的主要模式不包括（ D ）。

A、附属市场模式B、独立运作模式C、新市场模式D、联动运作模式 4．从（ C ）年6月1日起，实行同业拆借利率市场化。 A．1993 B．1996 C．1998 D．2003 5、欧洲货币市场的特征不包括（ D ）。 A、币种多B、管制松C、成本低D、一体化 6、欧洲货币市场的类型不包括（ A ）。 A、离岸性B、一体型C、分离型D、簿记型

7、所谓双边贷款指的事（ B ）。

A、国际银团贷款B、独家银行贷款C、辛迪加贷款D、联合贷款 8、下列不属于外国债券的事（ C ）。

A、猛犬债券B、扬基债券C、欧洲债券D、武士债券 9、欧洲债券市场上的主流交易品种为（ C ）。

A、固定利率债券B、浮动利率债券C、零息票债券D、步高债券 10、双重货币债券既包含债券属性，又包含（ C ）属性。 A、期货B、期权C、远期D、互换

三、多项选择题

1．直接融资的优点在于（ CDE ）。 A．灵活便利，安全性高，易于取得规模经济

B．资金供求双方在数量、期限、利率等方面受到的限制比间接融资为少 C．资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和提高使用效率 D．由于没有中间环节，筹资成本较低 E．由于没有中间环节，投资收益较高

2．作为一个完整的金融市场，必须具备（ ABCE ）等四个基本要素，它们共同构成了金融市场的基本框架。

A．交易主体 B．交易工具 C．交易价格 D．交易地点 E．交易方式 3．金融工具的基本特征表现为（ CDE ）

A．期限性 B．流动性 C．风险性 D．收益性 E．多样性 4．货币市场的信用工具包括（ ACE ）。

A．国库券 B．股票 C．银行承兑汇票 D．回购协议 E．商业票据 5．中央银行的主要货币政策工具有（ ABC ）

A．存款准备金 B．再贴现 C．公开市场业务 D．物价 E．利率 6．汇票的当事人有三方，即（ ADE ）。

A．出票人 B．贴现人 C．背书人 D．付款人 E．收款人。 7．按偿还方式不同可将债券分为（ ABE ）

A．可早赎回债券B．可提前兑现债券 C．分期付息债券 D．附息票债券 E．偿债基金债券。

8．按发行区域和支付的货币不同，债券市场可分为( CDE )。

A．场内市场 B．场外市场 C．国内债券市场 D．外国债券市场 E．欧洲债券市场

四、判断题

1、从本质上讲，衍生工具有点类似于保险。（ ×） 2、期权交易都是在交易所内进行的。（ × ） 3、期货交易是到期进行结算的。（ × ） 4、期权交易双方都需要交纳保证金。（× ）

5、金融衍生工具市场是国际资本市场的一个部分。（× ） 6、大多数欧洲债券是不记名债券。（√）

7、全球国际股票发行额在整个资本市场资金来源中所占比例远远小于国际债券市场。 （√ ）

8、风险就意味着亏损。（ × ）

五、计算题

1.91天期国库券面额为100元，购买价格为97.25元，则银行贴现收益率为多少？ [(100-97.25)/100]×360/91×100%=10.88% 银行贴现收益率为10.88%.

2.某人持有一大额定期可转让存单，本金100万无，存单原订利率10%，原订期限180天， 投资人持有60天后出售，距到期日还有120天，出售时的市场利率为11%，其转让价格为多少？

X=1000000×(360+180×10%)/(120×11%+360)-(100000×10%×60)/360 =996195(元)

转让价格为996195元.

3、设有一张本金为200万元的大额可转让定期存单，存单原订利率为10%，原订期限180天，投资人持有存单60天后出售，距到期日还有120天，出售时利率为11%，求该存单出售时的价格?

X=200万(360+180×10%)/(120×11%)+360)-200万×10%×60/360=202.572万-3.333万=199.239(万元)

存单出售时的价格199.239万元.

六、问答题

1、简述金融市场的功能。 金融是现代经济的核心。经济的发展依赖于资源的合理配置，而资源的合理配置主要靠市场机制的运行来实现。金融市场在市场机制中扮演着枢纽的角色，发挥着极为关键的作用。在一个有效的金融市场上，金融资产的价格能及时、准确和全面地反映所有公开的信息，资金在价格信号的引导下迅速、合理地流动。金融市场作为货币资金交易的渠道，以其特有的运行机制服务于居民、企业和政府部门。金融市场还以其完整而灵敏的信号系统和灵活有力的调控机制引导着经济资源向着合理的方向流动，优化资源的配置。在金融市场上，价格机制是其运行的基础，而完善的法规制度，先进的交易手段则是其顺利运行的保障。一个顺利运行的健康的金融市场具有的多项功能主要如下： （一）筹集资金的功能

金融市场的筹集资金功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合的功能。 （二）配置资源的功能 在经济的运行过程中，拥有多余资产的盈余部门并不一定是最有能力和机会做最有利投资的部门，现有的财产在这些盈余部门得不到最有效的利用，金融市场通过将资源从低效率利用

的部门转移到高效率利用的部门，从而使社会的经济资源能最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 （三）反映经济、调节经济的功能

2、金融工具的基本特征表现为哪些？ 答：

1.票据以无条件支付一定金额为目的； 2.票据是一种无因债权证券； 3.票据是一种设权证券；

4.票据是一种可以畅通转让的权力证书或畅通证书； 5.票据是一种要式证券； 6.票据是一种返还证券.

3、试述我国金融市场发展中存在的问题与解决思路。

答：存在的问题首要有：一是金融结构不合理，直接融资例过低；二是金融市场的功能尚未充实阐扬；三是金融市场缺乏风险预警机制，金融监管有待增强；四上金融市场成长所需的生活习性环境有待优化。

解决思绪：第一，推动创新，培育市场化运行机制；第二，优化金融结构，加快建立与成长多层有序的金融市场体系；第三，建立风险预警机制，强化中央银行，银监会，证监会和保监会等本能机能部门对金融市场的有效监管；第四，优化金融生活习性环境以增进金融市场的成长

4、股票与债券的联系与区别。 股票与债券的联系与区别 （1）股票与债券的联系：

首先，不管是股票还是债券，对于发行者来说，都是筹集资金的手段，发行者不管采取哪种方式都可获得所需要的资金，当然，在使用资金的同时，都要付出一定的报酬给投资人，这就是股息或利息。对于投资者来说，二者都是一种投资手段或交易工具，投资者可以通过任意一种工具，把资金投放到自认为最有利可图之处，按期获得一定的报酬。

其次，股票和债券（主要是中长期债券）共处于证券市场这一资本市场当中，并成为证券市场的两大支柱，同在证券市场上发行和交易。

最后，股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的。因为在证券市场上，一种交易工具的价格变动必然会引起另一种交易工具的价格变动。 （2）股票与债券的区别：

性质不同。股票表示的是一种股权或所有权关系；债券则代表债权债务关系。

发行者不同。股票只有股份公司才能发行；债券则任何有预期收益的机构和单位都发行。债券的适用范围显然要比股票广泛得多。 期限不同。

风险与收益不同。股票的风险一般高于债券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在较高风险，是由于其不能退股及价格波动的特点决定的。 责任和权利不同。

《金融市场》综合练习二

一、名词解释

1.汇率

答：汇率是指两种不同钱币之间的折算比价，也就是以一种钱币表示的另一种钱币的价格，也称汇价或外汇行市。

2.货币市场

答：由一年期以内的短期金融东西交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。

3.回购协议

答：指的是在发售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一按刻日后按原订价格或约订价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为

4.开放式基金

答：指基金发行总额不固定，基金单位总数任何时间增减，投资者可以按基金的报价在国家划定的营业场所申购或回赎的一种基金。

5.封闭式基金

答：指基金经理公司在设立基金时，限定了基金的发行总额，在初次发行达到了预定的发行计划后，基金即宣告成立，并举行关闭，在一按时期内不再追加发行新基金单位的一种基金。

二、单项选择题

1、欧洲债券的主要交易中心是（ C ）。

A、纽约证券交易所B、东京证券交易中心C、伦敦的场外市场D、美国纳斯达克 2、大多数公司到国外首次募股，通常采用（ D ）。 A、包销发行B、推销C、助销D、间接发行 3、最早推出信用衍生产品的银行是（ C ）。 A、花旗银行B、美洲银行C、信孚银行D、汇丰银行 4、一揽子信用互换是（ A ）的一种变形。

A、信用违约互换B、总收益互换C、货币互换D、利率互换 5、金融监管的原则不包括（ C ）。

A独立性原则B、合法性原则C、经济性原则D、公开、公正、公平原则 6、双元多头金融监管体制的典型代表是（ B ）。 A、中国B、美国C、德国D、法国 7、日本的金融监管体制属于（ D ）。

A、双元多头B、单一监管C、多元多头D、单元多头 8、区域性的金融监管一体化为（ D ）。

A、世界银行B、美联储C、亚洲开发银行D、欧洲中央银行 9、并表监管针对的是（ D ）。

A、国内所有银行B、地区所有银行C、有选择的国内若干大银行D、银行集团 10、下列国际监管协调组织中，影响最大的是（ A ）。

A、巴塞尔委员会B、国际证券委员会组织C、国际清算银行D、国际保险监管官联合会

三、多项选择题

1．近年来推进我国债券市场发展的主要措施有（ABCDE ） A．积极推动金融创新 B．丰富市场品种 C．大力发展公司债券 D．加快债券市场基础性建设 E．进一步完善债券市场的运行机制 E．发行人要支付一笔较大的承销费用，从而要增加发行成本。 2．货币市场上的交易工具主要有( AD )。

A．货币头寸 B．长期公债 C．公司债 D．票据 E．股票 3．债券信誉高，违约风险小，属“投资级债券”的有（ ABC ）。 A．AA级 B．A级 C．BBB级 D．BB级 E．B级 4．场内债券市场具有以下几个特点（BCDE ）

A．交易品种多样性、大宗性 B．主要采取指令驱动、集中撮合的方式进行交易 C．提供标准化产品的交易 D．在有形的场所集中进行 E．以中小投资者为主。 5．债券交易形式主要有（ ABCDE ）

A．现货交易 B．回购协议交易 C．远期交易 D．期货交易 E．期权交易 6．我国同业拆借市场逐步形成和发展的条件和原因有( ABC )。 A．中央银行制度的建立 B．存款准备金制度的实施 C 多元化金融机构格局的形成 D．高度集中统一的金融体制 E．商业银行的逐步完善

7．根据投资风险和收益的不同，投资基金可分为（ ABE ）。

A．成长型基金 B．收入型基金 C．混合型基金 C．指数型基金 E．平衡型基金 8．我国目前开放式基金的营销渠道主要有（ BCE ）渠道。

A．信托公司 B．商业银行 C．证券公司 D．保险公司 E．基金公司直销中心

四、判断题

1、现代意义上的信用风险是指借款人不能按期还本付息而给贷款人造成损失的风险。 （ × ）

2、金融监管与一般公共监管的理论基础是相同的。（√ ） 3、金融机构的自由竞争，产生了金融机构倒闭风险。（√ ）

4、金融监管的必要是由于存在市场失灵，从而意味着监管必然有效。（× ） 5、美国和加拿大都是双元多头金融监管体制的典型代表。（√ ）

6．间接融资因为有金融机构从中获取收益，所以筹资者成本较高，投资者收益较低。（√ ） 7．套期保值者是指利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。（ × ）

8．指令驱动是指交易者根据自己的交易意愿提交买卖指令并等待在拍卖过程中执行指令， 市场交易系统根据一定的指令匹配规则决定成交价格。（√ ）

五、计算题

1.如果投资者要以975000美圆的折扣价购买期限为90天、价值为1000000美圆的商业票据， 其贴现收益率为多少？

DR=(票面价格-购买价格)/票面价格×(360/距到期的天数)=(1000000-975000)/1000000×(360/90)=10%

2.面额为1000美元的美国短期国库券，期限182天，到期收益率6%，持有92天以后将其 卖出，试计算市场价格。

P=1000-[(182-92)/360×6%]×1000=985(美元)

3.一张面额1000元的债券，票面年利率为8%，发行价格950元，期限10年，试计算其到期收益率。

到期收益率={[80+(1000-950)/10)]÷[(1000+950)/2]}×100%=8.72%

六、问答题

1、商业票据融资与短期银行借款相比为哪些特点？ 答：1.获取资金成较低。 2.筹资的灵活性较强；

3.有利于提高发行公司的信誉。

2、短期国债市场的特征与功能有哪些？

答：特征：1.国库券的发行是以国家信用作担保，其信誉安全靠患上住，没有或险些没有违约风险。2.国库券有着发达的二级市场，流动性很强。3.相对其他钱币市场票据，国库券面额较小。4.收益免税。

功能：1.满足中央政府对短期资金的需求；2.为中央银行实施公开市场操作业务提供理想的操尴尬刁难像，这已经成为短期国库券市场最首要的功能；3.为广大金融投资者提供了一种无风险的投资东西。

3、简述证券投资基金的优势与局限性。

答：投资基金，就是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的资金运作方式。 投资基金一般由发起人设立，通过发行证券募集资金。基金的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据投资人的委托进行投资运作，收取管理费收入。 在证券市场品种不断增多、交易复杂程度不断提高的背景下，普通人与专业人士比较，在经营业绩方面的差距越来越大。将个人不多的资金委托给专门的投资管理人集中运作，也

可以实现投资分散化和降低风险的效果。

投资基金是一种由众多不确定投资者自愿将不同的出资份额汇集起来，交由专家管理投

资，所得收益由投资者按出资比例分享的一种金融组织。

投资基金的投资领域可以是股票、债券，也可以是实业、期货等，而且对一家上市公司的投资额不得超过该基金总额的10%（这是中国的规定，各国都有类似的投资额限制）。这使得投资风险随着投资领域的分散而降低，所以它是介于储蓄和股票两者之间的一种投资方

式。

《金融市场》综合练习三

一、名词解释 1.保险

保险是保险人通过收取保险费的形式建立保险基金用于补偿因自然灾害和意外事故所造成的经济损失或人身保险事故（包括死亡、疾病、伤残、年老、失业等）发生时给付保险金的一种经济补偿制度。任何一种保险形式都包括这几个要点：保险人、保险基金、保险事故。

2.投保人

投保人又称要保人，是与保险人签订保险合同的另一方当事人，它是对保险标的具有可保利益，向保险人申请订立保险合同，并负有缴纳保险费义务的人。

3.保险供给

保险供给是指在一定的费率水平上，保险市场上各家保险企业愿意并且能够提供的保险商品的数量。保险人向市场提供的保险商品不是一种有形的物体，以其基本形式看，保险人提供的是一种支付承诺：如果保险合同约定的保险事件发生，保险人就支付给被保险人一定数量的赔款。此时，保险人提供的是无形的确定性。保险服务表现为货币支付，

4.保险需求

保险需求是指在一定的费率上，保险消费者从保险市场是愿意并有能力购买的保险商品的总量。

5.远期外汇交易

答：又称期汇交易,是指买卖外汇两边先签订合同,划定买卖外汇的数目、汇率和未来交割外汇的时间，到了划定的交割日子，买卖两边再按合同划定办理钱币收付的外汇交易

二、单项选择题

1．1919年初，（ D ）成立，这是中国历史上第一家正式开业的证券交易所。 A．上海证券交易所B．深圳证券交易所 C．南京证券交易所 D．北京证券交易所 2．1608年，在西欧建立了世界上最早的证券交易所即（ D ）证券交易所。 A．巴黎 B．伦敦 C．卢森堡 D．阿姆斯特丹 3．以下不属于衍生工具的是（ C ）。

A．远期合约 B．期货合约 C．股票交易合约 D．货币互换协议 4．证券公司作为投资者而给自己买卖证券、并自担风险的业务是（ C ） A．承销 B．代理买卖 C．自营买卖 D．投资咨询

5．经营下列业务----证券经纪、证券投资咨询以及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问的证券公司，其注册资本最低限额为人民币（ A ）元。 A．5000万 B．1亿 C．3亿 D．5亿

6．（ A ）由于变动频繁，能迅速、及时、准确地反映货币市场资金供求情况，因此成为货币市场上最敏感的“晴雨表”。

A．拆借利率 B．票据利率 C．短期贷款利率 D．短期债券利率

7．票据是一种（ D ）证券。

A．无因债权、证权B．有因债权、证权 C．有因债权、设权 D．无因债权、设权 8．主要投向有价证券，且是一种间接投资工具的是（ D ）。 A．债券 B．期货 C．股票 D．投资基金券 9．面向少数特定投资者的发行证券叫（ A ）

A．定向发行 B．公开发行 C．直接发行 D．间接发行

10．公开发行公司债券，股份有限公司的净资产不低于人民币（ C ）万元。 A．500 B．1000 C．3000 D．6000

三、多项选择题

1、 股市操作的理论主要有（ AD ）理论。 A随机漫步 B 相反 C 波浪 D 平行 2．属于外汇市场的运行机制的有( ABCE )。 A．供求机制 B．汇率机制 C．效率机制 D．交易机制 E．风险机制 3．保险市场的特点有（ABCDE ）。

Ａ．专业性强 B．经营面广 C．预期性 D．非即时结清性 E．政府干预性 4．财产保险市场，是专门为社会公民提供各种人身保险商品的市场，可分为（ ADE ）。 Ａ．财产保险市场 B．意外伤害保险市场 C．健康保险市场 D．责任保险市场 E．信用保证保险市场。

5．( AB )会对整体股价发生影响，而不会对个别股价发生特别影响。 A．宏观经济因素 B．政治因素 C．企业自身因素 D．其他因素 6．主要的保险中介人包括（ CDE ）。

Ａ．被保险人 B．保险人 C．保险代理人 D．保险经纪人 E．保险公估人 7．在同业拆借市场上扮演资金供给者角色的主要有(BCE )。 A 大商业银行 B．中小商业银行 C．非银行金融机构 D．中央银行 E．境外代理银行

8．我国保险监管制度逐步完善体现为（ ABCDE ）。

Ａ．加强保险法律建设 B．加强精算制度建设 C．引入寿险公司内含价值指标体系 D．健全信息与统计制度 E．建立风险责任追究制度。

四、判断题

1．场外交易的方式既没有固定的场所，也不进行直接接触，是一个无形市场。（√ ） 2．短期资金市场交易的信用工具主要是现金货币，故称货币市场。（ × ）

3．第三市场的交易相对于交易所交易来说，具有限制更少、成本更低的优点。（√ ） 4．证券交易所只为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖，也不决定买卖的价 格。（√ ）

5．货币头寸又称现金头寸，就是指商业银行每日收支相抵后资金过剩的数量。（ × ）

6．汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。（ √ ） 7．商业银行以所持有的债券进行回购融资，提高了其超额储备的需求，不利于其流动性管 理水平的提高。（ × ）

8．债券发行人可根据债券信用等级来确定债券的发行利率水平，如果等级越高，可相应降 低债券的利率。（ √）

五、计算题

1、设面额为100000美元的美国短期国库券，期限半年，到期收益为6%，投资者持有三个 月后卖出，试求其市场价格。

P=100000-{(180-90)/3606%}×100000=100000-1500=98500(元)

2、有一张面额为1000美元的美国短期国库券，期限182天，到期收益为6%，投资者持有 92天后卖出，试求其市场价格。 P=1000-[(182-92)÷360]×6%×1000=985(美圆)

3、设在计算的股票价格指数中包括4种股票，报告期价格分别为每股10元、15元、20元、25元，基期股价平均数为每股7元，基期指数为100，这4种股票在报告期的权数分别为100、150、200、250，试计算加权股价指数是多少? I=(10×100+15×150+20×200+25×250)/7×(100+150+200+250)×100=275.51

六、问答题

1、开放式基金与封闭式基金的主要区别有哪些？各有何优缺点？ 答：1.规模可变性不同

封闭式基金发行上市后，在存续期内，如果未经法定程序认可，不能扩大基金的规模。而开放式基金的规模是不规定的，一般在基金设立三个月后（或更短时间），投资者随时可以申购新的基金单位，也可以随时向基金管理公司赎回基金单位。 2.期限不同

封闭式基金通常有固定的存续期，目前我国封闭式基金的存续期为5年、10年或更长。当期满时，要进行基金清盘，除非在基金持有人大会通过并经监管机关同意的情况下，才可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期，只要基金的运作得到基金持有人的认可，基金的规模也没有低于规定的最低标准，基金就可以一直存续下去。 3.交易价格的决定方式不同

封闭式基金在证券交易所二级市场上挂牌买卖，其价格随行就市，直接受到基金供求关系、其他基金的价格以及股市、债市行情等的共同影响，一般总是偏离基金的资产净值，产生基金价格和基金资产净值之间的“折价”或“溢价”现象。开放式基金申购赎回的价格，以每日计算出的该基金资产净值为基础，加上必须的申购赎回费用，这个价格不受基金市场及相关市场（股票市场、债券）的供求关系变化的直接影响。 4.交易方式不同

封闭式基金在交易所挂牌上市交易，投资者可以将其所持有的基金单位转让出售给其他投资

者，变现投资。而开放式基金一般不上市，投资者如果想要买卖开放基金，是通过向基金管理公司或其代销机构提出赎回申请，确认有效后进行基金的买卖。 5.信息披露要求不同

封闭式基金不必按日公布资产净值，现在我国规定，只需要每周公布一次单位资产净值。而开放式基金要求基金管理公司每个开放日公布基金单位资产净值，并按其基金单位资产净值为基础确定交易价格，受理基金的申购与赎回业务。 6.投资策略不同

从理论上说，封闭式基金设立后，由于在整个封闭期的相当长时期内。资本规模固定，基金管理人可以进行长线投资。而开放式基金随时要应付投资者的申购和赎回，特别是为了防备投资者的赎回，基金资产必须留存部分现金及流动性强的资产。在基金资产的流动性要求方面，开放式基金远远高于封闭式基金。

2、简述保险的基本原则 答：1．保险利益原则

保险利益是指投保方对保险标的所具有的法律上承认的经济利益。保险利益必须是合法的利益、客观存在的利益和经济上可确定的利益。 2．最大诚信原则

保险具有信息不对称性，保险合同具有射悻性，因此规定最大诚信原则。 3．损失补偿原则

损失补偿原则的含义就是：一是有损失有赔偿；二是损失多少赔偿多少。损失补偿的金额必须以实际损失为限、以保险金额为限、以保险利益为限。 4．近因原则

近因是造成保险标的损失最直接、最有效的、起决定性作用或起支配性作用的原因。 3、简述保险市场的特点。

答：一）满足了企业获得财产安全保障和个人获得财产、身体及相关利益的保障

（二）保险市场促进了保险公司的优胜劣汰

（三）保险市场的发展促进了货币市场和资本市场的发展壮大

（四）保险市场有利于国民经济持续稳定的发展，有利于国际贸易和国际交往

《金融市场》综合练习四

一、名词解释 1.掉期交易

答：指将钱币相同、金额相同而方向相反、价格刻日不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来举行，即在买进(或卖出)某种外汇的同时卖出(或买进)金额相同但交割日子不同的该种钱币，以免汇率变更的风险。

2.风险投资

答：是指投资人将本钱投向刚则成立或快速成长的未上市最近兴起公司(首要是高新技术公司)，在承担很大风险的基础上，为融资人提供持久投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再路程经过过程上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资以取患上高额回报的投资方式。

3.欧洲货币 答：不是指欧洲国家发行的钱币或欧元，而是指在某种钱币发行国国境之外的银行存贷的该国钱币，即欧洲钱币是泛指所有的境外钱币资金，钱币资金不是一般的纸钱儿或银行卷，而是指银行存贷的钱币本钱或假贷本钱。

4.金融市场的风险

答：是指金融变量的各种可能值离开正道其期望值的可能性和幅度。 5.并表监管

答：是一个监管当局对银行集团的总体经营(全世界各地所从事的全数业务)举行监管的历程。

二、单项选择题

1．证券投资基金从事股票、债券等证券的投资，若发生亏损由（ D ）承担。 A．管理人 B．托管人 C．监管人 D．持有人 2．证券投资基金在美国被称为（ B ）。

A．单位信托基金 B．共同基金 C．集合投资计划 D．证券投资信托基金 3、利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式，被称之为（ C ）。 A、即期交易 B、远期交易 C、套汇交易 D、套利交易

4．推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是( A )。 A．存款准备金制度 B．再贴现政策 C．公开市场政策 D．存款派生机制

5．在同一城市或地区的金融机构通过中介机构进行拆借，多是以( A )作媒体。 A．支票 B．本票 C．汇票 D．期票 6．再贴现是( A )。

A．中央银行的授信业务 B。中央银行的负债业务 C．中央银行的资产业务 D．商业银行的授信业务 7．大额可转让定期存单深受欢迎的基本原因是( C )。 A．期限短 B．面额固定 C．流动性强 D．利率高 8．以下( C )发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。 A．代销 B．余额包销 C．全额包销 D．中央银行包销

9．世界上大多数国家的股票交易中，股价指数是采用( A )计算出来的。 A．加权平均法 B．除数修正法 C．算术平均法 D．算术股价指数法

10、利用不同交割期汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，由此获取时间差收益的一种套汇方式，被称为（A ）。 A 时间套汇 B 地点套汇 C 直接套汇 D 间接套汇

三、多项选择题

1．在既定的保险需求的前提下，保险供给受以下（ ABCDE ）因素的制约。 Ａ．保险成本 B．保险价格 C．保险市场的竞争 D．偿付能力 E．保险技术 2、按标的物不同，金融期货可分为（ABD ）。 A、利率期货B、外汇期货C、原油期货D、股价指数期货 3、金融期货市场的功能包括（ AB ）。 A、避险B、价格发现C、创造财富D、消除风险 4、股票指数期货的特点包括（ ABCD ）。 A、高杠杆性

B、具有期货和股票的双重特性

C、既可以防范非系统性风险，又可以防范系统性风险 D、以现金结算，而不是用实物进行交割

5、按期权购买者的获得的权利划分，期权可分为（ AB ）。 A、看涨期权B、看跌期权C、欧式期权D、美式期权 6、金融互换的功能包括（ ABCD ）。

A、空间填充功能B、规避风险功能C、逃避管制功能D、降低筹资成本功能 7、离岸金融市场又可分为（ ABCD ）。

A、一体化中心B、隔离性中心C、名义中心D、记账中心 8、按市场功能的不同来划分，国际金融市场包括（ ABC ）。

A、国际货币市场B、国际资本市场C、国际外汇市场D、国际原油交易市场

四、判断题

1．当物价上涨的速度较快时，人们出于保值的考虑，纷纷将资金投资于房地产或其他可以 保值的物品，债券供过于求，从而会引起债券价格的下跌。（√ ）

2．投资基金通过分散投资仅能克服非系统风险，而对系统性风险是无能为力的。（√ ） 3．开放式基金在投资者赎回的压力下，基金管理公司面临更大的约束，有动力提高管理水 平。（ √ ）

4．封闭式基金在证券交易所二级市场上挂牌买卖，其价格一般总是与其资产净值一致。（× ）

5．保险事故的近因是造成保险标的损失最直接、在时空上最靠近结果的原因。（ × ） 6．再保险市场又称为分保市场，是保险人同投保人之间再次办理保险业务的市场（× ） 7．保险企业的经营具有负债性质，各国保险监管当局就把保险企业的偿付能力作为监管的 目标，都规定了保险企业的最低偿付能力，因而保险供给会受到偿付能力的制约。（√ ） 8、同普通股相比，优先股具有风险小、收益相对稳定的特点。（√ ）

五、计算题

1、某股票市场以A、B、C三种股票为样本，基期价格分别为20、45、25元，报告期价格分别为32、54、20元，基期指数值为100，试求该股市平均股价指数为多少?报告期的股价和基期股价发生什么变化? 平均股价指数=1/3×(32/20+54/45+20/25)×100=120

2、在所计算的股价指数中包含4种股票，报告期价格分别为每股10元、15元、20元、25元，基期平均价为7元，基期指数为100。计算其价格指数。 I=(10+15+20+25)÷7÷4×100=250

3.交易商因急需临时性资金，将50万元的短期国债卖给顾客，售价为499910元，约定第二天即购回，购回价为50万元，则约定利息及回购利率各为多少？ 约定利息=500000-499910=90(元) 回购利率为0.018%

六、问答题

1、简述外汇市场的功能。

答：1.使成为事实购买力的国际转移； 2.提供资金融通；

3.提供外汇保值和投机的机制。

2、试述影响汇率变动的主要因素。

答：1.国民经济成长状况：国民经济成长状况是影响一国国际收支，乃至该国钱币汇率的重要因素。国民经济成长状况首要从劳动生产率、经济增加率和经济结构三个方面对汇率产生影响；

2.相对通胀率，国表里通胀率的差异是决议汇率持久趋势的主导因素；

3.相对利率，利率作为资金的\"价格\"，一国利率的变更必然会影响到该国的资金输入，进而影响到该国钱币的汇率；

4.宏观经济政策：一般来说，宏观经济政策对一国经济的影响要在一段时间后才能见效，但它的调解却可能对市场预定的日期产生巨大的影响作用，从而快速引起钱币供求和汇率的变化；

5.国际储备，如果一国政府保有较多的国际储备，表白政府干涉干与外汇市场、不变汇率的能力较强，因此，储备增加能增强外汇市场对本国钱币的决议信念，从而有助于本国钱币汇率的上涨，反之，储备不降则会引发本国钱币汇率的下跌

3、试述黄金市场价格的影响因素。 1）央行的黄金市场操作

一般来说，官方黄金储备增加时，会引起黄金价格的上涨，官方黄金储备减少时会引起黄金价格的下跌。另外，黄金价格与世界官方黄金储备量占各国外汇的储备的比例有关，随着这个比例的缩小，黄金价格会出现下降。 由此可见，央行售金政策是供给因素中对金价影响最直接也是影响最大的因素.包括各个国家的中央银行以及一些国际组织的金融机构。他们在国际黄金市场的活动以售金为主，主要集中在欧洲国家，因为这些组织持有大量黄金，所以他们的行动往往对市场造成极大影响。央行将大量的黄金抛向市场，导致国际市场黄金价

格大幅下泻；而金价下跌，又使这些国家的黄金储备发生贬值。 为应对这种局面，1999年欧洲15国央行签署了关于限制销售和借贷黄金的华盛顿协议，各国约定到2004年的5年时间内，将黄金销售总额控制在2000 吨之内，这一协议为稳定国际黄金市场起到了重要作用。今天，央行销售和借贷黄金仍然是市场上黄金的重要来源，其他两个来源是矿产金和再生金。 (2)股票市场波动

股票市场是股票发行，买卖和流通的市场。股市的产生和发展在促进资源优化配置，推动一国经济发展方面有重要意义。一般用股票指数来衡量一国股市的走势。股票指数即股票价格指数，由证券交易所或金融服务机构编制，通常是从上市股票中选择若干种具有代表性的样本股票，并计算这些样本股票的价格平均数或指数，用以反映整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度。目前，全世界最具有影响力的股指主要有道琼斯股票指数，纽约证券交易所股票价格指数，香港恒生指数等。其中，道琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数。 (3) 原油市场价格波动

原油、美元和黄金一起并称为“三金”，在国际大宗商品中占主导地位。从历史经验看，黄金和原油的价格具有正相关性，即两者价格变动具有同向性。