项目评估期末复习

项目评估期末复习――计算题

1．某水泥项目建设期为3年，第一年投入500万元，全部是自有资金；第二年投入500万元，全部是自有资金；第三年投入600万元，全部是银行贷款。建设投资贷款利率为10%。该项目可使用20年。从生产期第三年开始，达到设计生产能力的100%。正常年份生产水泥10000吨，总成本费用200万元。销售税金为产品销售收入的10%。产品销售价格为500元÷吨，并且当年生产当年销售，没有库存。流动资金为100万元，由银行贷款解决。 要求：计算该项目的静态盈利指标。

解：总投资=建设投资总额+建设期利息+流动资金=500+500+600×（1+10%）+100=1760（万元）

正常年份利润=年产品销售收入－年总成本－年销售税金（1分）=500×（1－10%）-200=250（万元））

正常年份的利税=年产品销售收入－年总成本（1分）=500－200=300（万元） 投资利润率=250÷1760=14.20% 投资利税率=300÷1760=17.05% 资本金利润率=250÷1000=25%

2．某工业项目建设期为2年，生产期18年，占用大豆田1000亩。项目占用以前，该土地3年内平均每亩产量为0.5吨。预计该地区大豆单产可以5%逐年递增。每吨大豆

的生产成本为600元。大豆为外贸货物，按直接出口处理，其离岸价格250美元÷吨，该地区大豆主要在当地消费。由口岸至该地区的实际铁路运费为20元÷吨，铁路运输换算系数为2.5。社会折现率按10%计算。影子汇率取1美元等于8人民币元，贸易费用率取0.1。 要求：计算该土地的机会成本。 解：每吨大豆的产地影子价格为：

换算为人民币的口岸价格为250×8=2000（元）

减：贸易费用2000×01=200（元） 运输费用20×2.5=50（元）合计:1750（元） 该地区每吨大豆的净效益为:1750－600=1150（元） 项目计算期内每亩土地的净效益现值为： P=1150×0.5×((1+0.05)÷(1+0.1))+

1150×0.5×[(1+0.05)2÷(1+0.1)2]+……+1150×0.5×[(1+0.05)20÷(1+0.1)20]=7309.45（元）（2分）

项目占用土地的净效益现值为: 7309.45×1000=730.945（万元） 项目占用期间每年的土地费用A=P×( A ÷ P，10%，20)=730.945×0.115624=84.51（万元）

3．某项目设计年产量为30万吨，已知每吨销售价格为1000元，每吨产品的税金为100元，单位产品的变动成本为400元，年总固定成本为5000万元。 求盈亏平衡时的产量与生产能力利用率。 解: 盈亏平衡时的产量为:

50000000÷(1000-100-400)=10(万吨) 盈亏平衡时的生产能力利用率为: 10÷30=33.33%

4．假设每个等额现金流为1000元，发生在连续5年的每年年末，实际年复利率i=10％，求第5年末这些现金流的未来等值金额。

5．某产品有两个可供选择的方案，资料如下：

方案1：投资额：I1=100万元，年经营费用I1=10.01万元（假设标准追加投资回收期为5年，年末支付）

方案2：投资额：I2=101万元，年经营费用I2=10.00万元（假设标准追加投资回收期为6年， 年末支付）

其它条件均相同，试问：（1）用什么方法判断；（2）作出正确的结论，为决策者提供科学依据。

解:可用净现值法进行判断

折现率可任意设定，假定为10%(

方案1的年运行成本为:100×( A ÷ P，10%，5)+10.01=36.39（万元） 方案2的年运行成本为:101×( A ÷ P，10%，6)+10.00=33.19（万元） 所以应选方案2

6.常州机械厂原用进口钢材，在南京新建钢厂后改用南京钢厂生产的钢材，进口钢材到岸价格为400美元/吨，常州离口岸上海150公里，南京离常州150公里，钢材运费0.1元／吨公里，贸易费用为货价的6％，影子汇率为1美元等于9人民币元，求南京钢

厂项目钢材的影子价格。

解：项目上马生产的钢材为替代进口的产出物，其影子价格为：

到岸价格×影子汇率+（港口到用户运费+贸易费用）-（项目到用户运费+贸易费用）

=400×9+150×0.1+400×9×6%－150×0.1－钢材的影子价格×6%(3分)=钢材的影子价格 所以钢材的影子价格=3600元/吨

7.某项目设计年产量为30万吨，已知每吨销售价格为1000元，每吨产品的税金 为100元，单位产品的变动成本为400元，年总固定成本为5000万元。求盈亏 平衡时的产量与生产能力利用率。 解: 盈亏平衡时的产量为:

50000000÷(1000-100-400)=10(万吨)

盈亏平衡时的生产能力利用率为:10÷30=33.33%

8.某项目向银行贷款，年利率为12%，每季支付一次，请问其实际利率为多少？ 解：实际利率=（1+12%÷4）4－1=12.55%

9．某水泥项目建设期为3年，第一年投入1000万元，全部是自有资金；第二年投 入1000万元，全部是自有资金；第三年投入1200万元，全部是银行贷款。建设 投资贷款利率为10%。该项目可使用20年。从生产期第三年开始，达到设计生

产能力的100%。正常年份生产水泥100000吨，总成本费用1000万元。销售税 金为产品销售收入的10%。产品销售价格为250元÷吨，并且当年生产当年销售， 没有库存。流动资金500万元，由银行贷款解决。 请计算该项目的静态盈利指标。 解：总投资=1000+1000+1200×（1+10%）+500=3820万元 正常年份利润=2500-250-1000=1250万元) 正常年份的利税-2500-1000=1500万元 投资利润率=1250÷3820=32.72% 投资利税率=1500÷3820=39.27% 资本金利润率=1250÷2000=62.5%

10. 拟投资10，000元购买一台设备，投资后年收入5310元，年支出3000元，服务寿命5年，残值2000元，求内部收益率。 解：

NPV1=（5310-3000）×（P÷A，10%，5）+2000×（P ÷ F，10%，5）-10000=-1.44(元) NPV2=（5310-3000）×（P÷A，9%，5）+2000×（P ÷ F，9%，5）-10000=284.95(元) 所以，IRR=9%+(10%-9%)×284.95÷(284.95+1.44)=9.995%

0、现进行一项投资，在期初一次性投资支出为120万，项目有效期为4年，每年产生的收入和费用情况如下，不考虑折旧： 年份 收入 费用 设备残值 流动资金回收 1 50 20 2 55 25 3 60 30 4 50 35 10 20 要求的最低投资回报率不能低于10%，则该项目是否可取？ 11、有两个投资方案要求比较选择，具体情况如下， 项目 期初总投资 年收入 年费用 服务期 净残值 流动资金回收 甲 120 55 20 5 10 10 乙 140 65 25 6 10 15 借取资金的年成本率为12%，试比较两方案？

12、现在一次性投资200万于一个项目，每年能产生净现金流量为50万，项目的有

效年限为5年，设备的净残值为15万，不考虑折旧，则这个项目的最大投资收益率是多少？如果要求的投资回报率不能低于12%，则这个项目是否可行？这个项目的投资回收期又为多少？ 13、已知一个项目期初投资额为120万，每年产生的收入和发生的费用如下： 期初投资 1 收入 50 费用 120 20 2 3 4 5 则这个项目的投资回收期是多少年？

60 80 65 50 25 30 35 40 1．某工业项目预计生产能力为180万吨，已知同类项目生产能力为150万吨，固定资产投资额为1500万元，物价换算系数为1.08,估算拟建项目的固定资产投资额？参考答案 解：

2．某建设项目第一年年初投资50万元，当年投入生产，若连续五年每年年末现金流入量为23万元，现金流出量为12万元，若行业基准收益率为10%，计算该项目净现值 解：

四．计算题

1．某厂今天存入银行500万元，预计在第2年末再存入500万元，在第8年末将提取1000万元用于技术改造，其余准备在第10末一次取出2500万元，能否实现15％的利率？ 解： 先画出现金流量图（略）

按15%的利率折换到现值点，得：

p??500?500(P,15%,2)?1000(P,15%,8)?2500(P,15%,10)

FFF ??500?500?0.7561?1000?0.3269?2500?0.2472 ?66.85>0

答： 能实现15%的利率。

2． 某运输专业户花10万元购买了一台黄海牌客车，车的寿命10年，若期望收益率为20%，问每年净收益是多少？

解： 先画出现金流量图（略）

A?10(A,20%,10)?10?0.23852 P2.3852（万元）

?

答：每年净收益为2.3852万元

3．某投资工程，第3年投产，生产期20年，投产后预测每年净收益144.225万元，若期望收益率为15％，第2年投资300万元，试求第1年该投资多少万元？ 解： 先画出现金流量图（略）

第三年投产，就是第二年末，三年年初

P??T?300(PF,15%,1)?144.225(P,15%,19)(P,15%,1)

AF ??T?300?0.8696?144.225?6.198?0.8696?0

所以： T?516.46（万元）

答： 第1年该投资516.46万元

4．某公司拟购置一台新计算机，价值100000元，可付现款，也可先付25000元现款，其余每年末付10000元，连付10年，如该公司可以用该项投资赚利8％，哪种方案更

合

适

？

解

：

先

画

出

现

金

流

量

图

（

略

）

P?25000?10000(P,8%,10)?25000?10000?6.7101

A ?92101（元）<100000（元） 答：第二种方式更合适

5．生产同种产品有A和B两台设备供选择。A，B投资额分别为2500万元和5800万元，A，B年操作费用分别为1000万元和500万元，若基准投资回收期为5年，选哪台设备好？ 解：先画出现金流量图（略）

由于没有给出折现率，只能用静态方法分析：

PCA?2500?5?1000?7500PCB?5800?5?500?8300

PCA?PCB 所以选择A设备。

6． 某项投资7000元，拟定5年内每年等额回收2000元，问收益率是多少？ 解： 先画出现金流量图（略）

7000?2000(P (P 查表得：(PA,i,5)

A,i,5)?3.5

,12%,5)?3.605 (P,15%,5)?3.352 AA 利用插值法求得：

3.352?3.60515%?12%?

3.352?3.515%?i% 求解上式。得： i?13.25

答：收益率为13.25%

7．某特钢厂投资工程，基建投资4500万元，投产后，正常生产年份产钢6万吨，若吨钢售价1200元，吨

感谢您的阅读，祝您生活愉快。