孙晓岚 利率市场化对商业银行 存款增长幅度才能保证银行现金流量为 势的一个十分关键的因素．这对我国商 的影响 首先．在利率市场化条件下．商业银 正．这些都给我国商业银行的负债业务 业银行现行的定价机制和定价能力来说 带来较大的压力 第四是推动金融创新和混业经营的 无疑是一个严峻的挑战。 行的利率风险将更加突出。主要表现为： 发展 利率市场化首先使商业银行获得 一商业银行应对利率市场 是利率敏感缺口的风险．主要来自于 了更大的定价自主权．为金融创新与业 化的策略 可重新定价的资产与负债的不匹配：二 务扩展提供了必要条件。其次．利率市场 是利率结构的风险．主要是存贷款利率 化必然带来利率结构的复杂化．客观上 前还款或提前取款的风险．主要是由于 营．以达到规避风险、赚取利润和满足客 银行未到期的固定利率存贷款价格水平 户需求等目的 与市场利率水平存在较大差异造成的： 一首先．加快商业银行改革。构建真正 方面要充当银行货币中介． 在利率市场化中．商业银行 波动的不一致造成的：三是客户选择提 要求商业银行加快金融创新和混业经 的商业银行。另一方面又要根据货币的意图 第五是对中间业务的开展提出了更 企业和居民的行为 商业银行的这一中 四是客户流失的风险．如果商业银行的 高要求。与传统的存、贷业务相比， 中间 介地位．要求它必须是自负盈亏和以追 供给不能满足客户对保值金融产品的需 业务具有风险低、收益稳定、不需占用或 逐利润最大化为目标的经济实体．否则 求．客户就会选择别的投资方式。 较少占用自有资金等优点。在国外，中间 无法起到中介传导作用。对此．我们只有 其次．商业银行的存贷利差缩小。在 业务收入大多占商业银行收入的一半以 加快国有银行向商业银行转化的步伐．利率市场化条件下．金融市场的存贷款 上 总体上看．我国商业银行尤其是基层 才有可能实现商业银行的市场化运作 利率不再由银行统一制定和控制． 银行中间业务发展迟缓．业务量小．与国 所以．要对国有商业银行进行股份制改 而是由各商业银行根据资金市场的供求 外银行业存在巨大的差距 当利率市场 造．解决我国国有银行长期所有者虚置 变化来自主调节．如果市场上资金供大 化后．这些商业银行所承担的利率风险 的现象．实现国有银行所有者和经营者 于求。这时利率就降低．反之，利率就抬 将加大．积极探索和发展不受利率波动 激励兼容的市场化运作。其次，按照现代 成 企业的组织原则．重组国有银行的内部 高 根据国际利率市场化改革的实践经 影响又不占用资金的新型中间业务．组织和机构体系．正确界定各股东、董事 验．作为生产要素的资金是一种稀缺的 为必然要求 资源．当利率放开以后．存款利率和贷款 第六是改变商业银行的竞争方式和 会和监事会以及高级经营管理层的权责 利率将趋于上升．但两者上升幅度不一． 定价机制 在利率管制情况下．商业银行 利关系。最后。建立规范透明的财会制 强化股东、外部监管机构对会计信息 往往是存款利率升幅大于贷款利率．商 的存贷利率由银行严格控制．商业 度．业银行贷款业务的利差收益将会减少。 银行本身既没有必要也不被允许为其金 的监督和发布。此外．我们还应放宽金融 第三是资产和负债业务的竞争加 融产品定价。在这种情况下．商业银行之 机构的市场准入．组建一批新的商业银 为利率市场化引入竞争机制。 剧。由于利率市场化后，商业银行存款利 间的竞争是趋同化的．没有显著的差别． 行．其次．大力发展中间业务．增加非利 率上升．贷款利率相应也会有所提高．这 而非价格竞争成为主要竞争手段。当利 把发展中间业务 样一来．企业为了降低成本可能放弃贷 率市场化后．商业银行有权根据不同的 息收入。一是转变观念．款筹资甚至提前还贷．重新选择其它的 产品特点、资金成本、竞争策略、客户价 放到战略高度来认识．以传统业务带动 如发行股票、债券等筹资方式．从而使商 值、风险程度和目标利润进行自主定价。 中间业务等的发展．使两者业务相互依 逐步扩大中间业务收入在 业银行以贷款为主流的资产业务受到沉 银行的竞争方式由原来的非价格竞争转 存．共同发展．重打击 我国商业银行不良贷款比例仍 变为价格竞争．是否具有科学合理定价 总收人中的占比 二是加快现代科技建 然较高．资金沉淀较多。必须保持一定的 的能力就成为商业银行能否获得竞争优 设步伐．为中间业务发展提供技术保障。２５ ２００９年第５期改革与开放 营行可以根据客户给银行带来的收益、 信用风险、期限长短、利率风险大小以及 资金筹集成本和运营成本、劳动力成本 等因素。对金融产品进行合理定价。 第五．强化金融监管。建立有效的金 融监管机制是利率市场化成功实现的前 提。而我国目前还是一个发展中国家．由 于市场体系不健全．缺乏合理的信息披 露机制．信息不完全或不对称的现象普 遍而且严重。在缺乏有效的银行监管．尤 其是还给予银行几乎无条件保险的 情况下．可导致银行业道德风险。例如． 收益性与风险性呈正相关关系．银行业 很可能为追求高收益去经营高杠杆、高 风险的投资项目。这样做的结果。在经济 形势向好的情形下可获得超常收益．而 在不利的状况下．则会将其所导致的资 不抵债的严重亏损局面交由承担 第六．加强市场机制的培育．建立完 善的金融市场 微观上可以通过建立法 规法纪和游戏规则来约束金融主体的金 融行为，使之公平、公正、合理、合法，使 金融市场既灵活．又有序 宏观上可 以通过间接货币工具去调节、引导 金融市场向着增进国民福利和社会进步 的方向发展，实现既定的宏观经济目标。 为此．在货币市场上．应首先保证包括同 商业银行应进一步加大现代科技的投 满足客户这一需求：另一方面．利率市场 业拆借市场、银行间债券市场、外汇市 入，发展电子商务、网络银行、电子银行， 化后，商业银行的存、贷款利差缩小．同 场、票据市场在内的各子市场的协调发 发展跨行跨系统的电子清算和划拨业 业之间的竞争 剧．也要求商业银行必 展。通过不断吸收新的市场参与者、增加 务，为客户提供方便、快捷、适时、安全的 须寻求新的获利途径 因此．商业银行只 交易品种、扩大交易规模等方式达到扩 金融电子、网络服务．为发展中间业务等 有积极开展金融创新．拓展业务空间．适 充市场主体．丰富交易工具的目的．最终 创新业务提供先进的技术保障 同时．要 时推出如金融期货、期权、掉期等规避和 将我国的货币市场培养成为银行能 培养和ｇ １进复合型的现代金融科技人 分散利率风险的金融衍生产品．才能在 够有效．又能对银行信贷市场和其 才．保障现代金融科技正常运转。三是建 激烈的市场竞争获得生存和可持续发 它金融市场的利率产生积极影响的核心 立中间业务考核体系．激励员工开拓创 展。 金融市场 在资本市场上．应加大金融创 新 四是加大市场营销力度．拓展中间业 第四．建立产品定价体系．合理地确 新力度。通过增加可交易的金融工具．扩 务品种 基层银行应以市场为导向．以客 定利率水平 商业银行的产品定价体系 大市场化利率覆盖的范围．积极开展同 户需要为中心．以利润为目标．加大市场 可分三个层次来进行．一是总行依据全 银行信贷的良性竞争。此外．在大力发展 营销力度．积极拓展中间业务 行资产负债管理的战略目标需要．在充 货币市场和资本市场的同时．还应注重 第三．加快金融创新．开发金融衍生 分考虑全行的资金成本、存贷款费用、贷 两大市场之间的良性互动．通过增加参 产品。在利率市场化的条件下，金融市场 款的目标收益率、同业竞争情况等因素 与货币市场的非银行金融机构的规模． 上的所有参与者都将不可避免地承担利 的基础上．制定并公布基准利率水平：二 允许银行规范参与资本市场等方式平衡 率变动的风险。一方面．对于社会公众来 是总行依据各分行的经营管理水平、所 两大市场资金供需水平．从而为利率市 说。利率市场化后．利率风险凸现．他们 在地经济发展状况、当地同业竞争关系 场化的最终实现创造条件 对保值、增值的金融产品需求增加．需要 等方面的因素确定各分行在总行公布的 （作者单位：呼伦贝尔市工业学校） 商业银行推出不同于以往的金融产品来 基准利率基础上的浮动权限。三是各经 改革与开 ２００９年第５期 ２６
