圈 豳＿ 城商行年度发展 点与展望 张吉 （Ａｚ海财经大学金融学院上海银行上海 ２０１６年，受经济下行带来的信用风险持续 反复性、监管的谨慎性以及资金市场的波 暴露、利率市场化导致的利差不断收窄以及货 动性，令城商行面临的经营形势更加复杂，城商 币市场波动引发的流动性趋紧等因素影响，我 行需要在过往改革发展基础上，坚持战略定位， 国银行业的资产扩张势头进一步放缓，净利润 清晰战略路径，将防风险摆在更加重要位置，切 增速明显下滑，大型银行净利润更是逼近零增 实走一条有特色的发展道路。 长。与之对照，城商行仍保持了较快的资产扩张 一、总体发展态势：持续扩张。分化加剧 势头，净利润增速明显快于大型银行。但受资源 （一）规模快速扩张，市场占比明显提升。统 禀赋、经营管理水平等影响，城商行群体内的分 计显示，城商行资产增速在２０１５年３月探底后 化进一步加剧。一些初具规模、初显特色的城商 快速回升，并在２０１６年维持高速增长势头。 行，通过上市、引入战略投资者、综合化经营等 ２０１６年末，城商行总资产达到２８２ ３７８亿元，比 举措，规模实力快速提升，市场竞争力明显增 年初增长２４．５％，高出行业增速８．７个百分点。 北 强；也有一些城商行受风险暴露、不良拖累以及 一些规模在４０００亿以下的城商行的资产增速 方 战略摇摆等制约，仍面临较大发展压力。展望 超过３０％，甚至达到６０％。得益于资产的快速增 奎 ２０１７年，经济探底的不确定性、货币转向的 长，城商行在整个行业中的市场占比由年初的 “ ／ 当性审查的义务。 二板、新三板等资本市场进行交易，因此只能依 舌 ３．事后退出：完善投资者退出机制。“有效 赖众筹股东自行寻找交易对象。碍于现有《证券 －鬲－Ｉ 的退出机制是增强股权众筹流动性和保护投 法》对公开发行的规定，众筹股东的交易信息不 资者利益的内在要求。”①如何设计有效的众 得向不特定对象推介，从而极大降低了众筹股东 茎 筹股东退出机制，则成为保护众筹投资者的 通过市场交易退出的可能性和效率。 重要问题。由于股权众筹跨区域特点，使得股 退出时股价的确定是一个更为具体的问 室 权众筹股东对融资公司的治理缺乏有效的介 题。有效市场的核心在于价格发现机制，而价格 喜 人途径，使得实际上此类众筹融资公司虽然 发现机制则有赖于有足够数量的买家和卖家参 多为有限责任公司，资合性强于人合型。前文 与市场交易，同时保障交易者对交易股份的正 版 士Ｃ Ｉ：１／Ｉ－－Ｉ＇Ｗ人钴机次血倬倬 ， 一１ 越 确估值。股权众筹参与者虽然众多，但不能公开 管理没有话语权，主要投资回报是通过退出 发布转让信息使得供需信息的交流不通畅，高 进行的。在项目难以运营时，投资者也有强烈 效合理的价格发现机制能力形成。介于此，不妨 的退出需求。 借助现有的资本市场为股权众筹提供合适的交 而股权众筹的投资者往往面临退出困境，这 易场所（例如在创业板中单独划定一个股权众 大大削弱了投资者的投资热晴。股权众筹融资公 筹板块），为股权众筹投资者提供公开的交易平 司大多是初创企业，其股份难以在现有的主板、 台，促进合理交易价格的形成。 ①袁康．资本形成、投资者保护与股权众筹的制度供给［Ｊ］．证券市场导报，２Ｏｌ４（１２）． ②张吉光，山东人，经济师，上海财经大学金融学院博士，上海银行总行计划财务部总经理助理、上海金融学会理事、商业银行 研究部主任，研究领域为中小银行改革发展、商业银行风险管理等。 祝点 一１ １．７％提升到１２．５％。与以往资产负债增速基本 致有所不同，２０１６年城商行的负债增速快于 以上市城商行为例，１５家上市城 低于行业水平，有４家银行低于 衰位于长三角地区；从不良率变化 ：银行不良率比１５年下降，均位于 ３家银行与ｌ５年持平，其中１家 乜区。风险最早暴露的长三角地区 足况已呈现改善迹象，而东北以及 用风险仍未见底。 发展特点：多元化发展，提升综合 图１ ２０１２～２ｏ１６年城商行资产增长情况 资产增速，显示其利用价格竞争以及主动负债 等手段加快负债拓展步伐。 （二）盈利增速下滑，行际间分化加剧。２０１６ 年城商行的净利润增速呈现明显下滑，但总体 增速仍快于大型银行，同时行际间的分化有所 加剧。２０１６年前三季度，公布可比数据的５家Ａ 股上市城商行中３家净利润增速下滑，２家增 速提升；８家Ｈ股上市城商行中５家下滑（除重 庆和徽商银行外其余６家为半年度数据），３家 增速提升。导致利润下滑的主要原因：一是净息 差收窄导致盈利能力下降，１０家公布数据的上 市城商行平均净息差下滑ｌ２个ＢＰ，个别银行 下滑幅度达４０ＢＰＳ；４家Ａ股上市城商行的 ＲＯＡ已跌破１％。二是不良持续反弹对利润形 成侵蚀。三是营改增对利润带来负面影响。 （三）中间收入快速增长，收入结构改善。为 应对息差收窄带来的盈利压力，２０１６年城商行 积极拓展非息收入，中间业务收入继续保持快 速增长，收入结构进一步改善。以上市城商行为 例，３季度末ｌ５家银行的手续费及佣金收入占 比均比２０１５年同期有明显提升，平均提升２．７１ 个百分点。手续费及佣金收入已成为城商行利 润增长的重要来源。但不同银行间的差距进一 步扩大，其中，宁波银行、北京银行占比已超过 ２０％，锦州银行占比仅５．３９％。 （四）不良持续反弹，地区差异明显。受经济 下行影响，２０１６年城商行的信用风险持续暴 露，不良贷款余额和不良贷款率均进一步反弹。 截至２０１６年３季度末，城商行不良贷款余额 １４８８亿元，比年初增加２７５亿元；不良率 １．５１％，比年初上升０．１１个百分点。受区域经济 差异影响，城商行不良贷款呈现出明显的个体 ，城商行围绕战略定位，深入开展 微金融、消费金融、三农金融等业 金、收购兼并等为切入点，积极拓 资产托管等新型业务，加快设立非 化与各类机构的合作，以不断提升 丁＿，有效应对复杂经济金融形势带 丁。 实体经济，开展综合金融服务。通 泵索提供综合金融服务是２０１６年 勺一大亮点。一部分城商行积极对 整合自身各类业务和资源，为实体 金融服务。如北部湾银行抢抓一 金融综合改革试验区战略机遇， 重点，整合商业银行和投资银行、 意外业务，服务区内企业走向国际； 委京津冀协同发展战略，提供授信、 资等一揽子金融服务。另一部分城 Ｅ区域重点项目，提供多元化服务。 ｌＪ用资产管理平台与各开发区合作 ，中原银行整合资产证券化、结构 ｝，为企业提供多元化金融服务。还 行针对绿色环保、中小企业等国 丽域，积极开展产业基金服务。如长 录色金融先后参与设立多个环保产 提供综合金融服务，在提高客户黏 性的同时提升客户贡献度，将是城商行未来发 展的重点。 （二）加快产品创新，做深做透小微金融。小 微金融是城商行的传统优势领域，也是近年来 国内各类商业银行争抢的重点。针对小微企业 小、频、急的资金需求特点，以及不确定性大、潜 在风险高的发展特性，过去一年，城商行积极开 展针对性产品创新，在提高风险识别能力的同 北 方 奎 融 ＼ －－４ 》 ０ 》 ｎ 北方金敞／Ｎ，．．．０ＲＴＨ Ｅ翌ＦＩＮＡＮＣｍ祝点 ２０１７．０２ 具有轻资产、高成长、短期现金流缺乏的特征， 造成传统信贷业务模式风险与收益的严重不对 等，成为商业银行开展科技金融的重要制约因 素。过去一年，城商行利用长期服务中小企业积 累的经验，积极探索投贷联动，创新服务模式， 取得重要突破。一方面，争取投贷联动试点，探 索通过设立投资功能子公司的方式，开展投贷 联动业务。年内１０家银行获得首批试点资格， 城商行占了一半。另一方面，非试点银行纷纷借 助外部机构或集团内部子公司开展投贷联动业 务。如杭州银行与外部机构合作推出齐全贷业 务模式，对创新型企业融资获得期权，以弥补贷 款收益；南京银行依托旗下子公司设立股权公 司，推出“小股权＋大债权”投贷联动模式；江苏 银行发起成立投贷联动合作联盟，打造“ｌ＋Ｎ＋３” 开放式创新创业生态圈。面对科技金融的巨大 蓝海市场，还有一些城商行或开发针对性产品， 或与机构合作，积极介入其中。 （五）创新服务渠道，着力提升客户体验。随 着银行业竞争主体的日益多元和竞争程度的日 断暴露，以及互联网金融和居民消费快速发 趋激烈，客户体验成为决定商业银行竞争成败 展，城商行零售金融面临新的机遇和挑战。 的关键。受服务渠道、信息技术以及业务资质 ２０１６年，城商行进一步将零售金融作为战略重 等影响，城商行在客户体验方面通常处于劣 点，通过机制改革和运作模式创新，提升 势，这也是近年来城商行着力解决的重点。 零售金融的市场竞争力。一是改革组织架构， ２０１６年，城商行加大服务渠道创新力度，着力 整合内部资源，夯实发展基础。如南京银行启 提升客户体验。一是设立在线直销银行，拓展 动大零售战略转型，整合个人业务部、电子银 在线服务，突破经营地域。据统计，截至 行部、消费金融中心三大部门，形成大零售板 ２０１６年末，共有５４家商业银行上线了在线直 块，提高内部协同；河北的城商行纷纷在总行 销银行，城商行是主力军，占了三分之二。二是 层面设立消费信贷中心，并在网点布局上设立 丰富手机银行功能，实现线下业务线上化。一 特色专营机构。二是创新运作模式，从分散操 些城商行通过实现信贷业务手机银行办理，打 作到批量运作。如青岛银行推行接口银行战 破了服务时间和空间的。三是建立移动业 略，通过与外部机构对接系统，实现批量获客。 务平台，提供上门服务。如泰隆银行推出ＰＡＤ 还有一些银行通过与互联网公司、电商平台以 移动金融服务站，改变了传统信贷业务资料手 ０ 及新型互联网银行等合作，借助其客户、信息、 工传递、客户经理多次往返银行网点与客户所 技术资源，实现批量营销、操作。三是开发线上 在地的作业流程，实现了现场、一站式服务，突 消费信贷产品，提高运作效率。如河北银行推 破了物理网点。四是通过改造或设立智能 出ＡＰＰ自助信用贷款产品“快享贷”，长沙银行 网点，建立柜面业务、服务与网络移动客户端 推出手机银行“快乐秒贷”等。 的对接，实现客户分流、预约和业务办理的网 （四）探索投贷联动，深耕科技金融。国家创 络化，提高作业效率和客户体验。五是推广智 新驱动发展战略的实施为科技型企业的发展带 能机具，延伸服务触角。如成都银行推出综合 来重大机遇，并催生科技金融的广阔市场空间。 缴费平台“Ｅ城通”，实现公交卡充值、交通罚款 科技型企业除具有传统中小企业的特点外，还 缴纳、电视费缴纳、汽车票预订、医院预约、学 蟹圈费缴纳等业务的一站式自助办理。 礼点 从合作伙伴来看，设立金融租赁公 半主要是大型制造企业或设备使用 赘金融公司的合作伙伴则明显带有 显示城商行更看重合作伙伴的资 至业务。 市迎来高潮，价差吸引Ｈ股回归。 （六）省内跨区步伐加快，本地分行陆续设 立。２０１６年城商行跨省设立分支机构仍未 有放松。出于发展压力，城商行在借助信息技术 积极拓展其它服务渠道的同时，纷纷在区域内 加快分支机构设立步伐。全年跨区域发展呈现 三大特点：一是省内设立分行步伐加快，据不完 全统计，年内城商行共设立省内分行６５家，而 ２０１５年全年仅设立２９家。二是越来越多的城 银行、贵阳银行、杭州银行、上海 击Ａ股市场，终结了Ａ股市场连续 亍上市的历史。此外，长沙银行、苏 商行将省内全覆盖作为跨区域发展的重要目 标。年内中原银行、南京银行分别实现了分支机 构省内全覆盖。三是顺应跨区域发展后业务区 域结构的变化，一些较早实现跨区域发展的城 商行陆续在总行所在地设立分行。随着异地分 支机构业务规模的扩大，异地总分管理架构和 本地总支管理架构并行的双轨制分支机构管理 模式的不适应性日益突出，为理顺管理流程，提 升总行面向各地分行的经营管理能力，对总行 所在地分支机构进行重组，设立本地分行成为 城商行的当务之急。年内广州银行将广州市的 分支机构整合设立广州分行，同时在广东自贸 区设立南沙分行；温州银行则在原来两个管理 总部的基础上设立了鹿城、温州两家分行；江苏 银行设立了南京分行。 （七）纷纷设立子公司，综合化经营提速。综 合化经营加速是２０１６年城商行发展的另一大 亮点，年内多家机构发起设立金融租赁公司和 消费金融公司。统计显示，２０１５年城商行共设 立两类机构１ｌ家（含批筹），２０１６年的数量达 到１８家。背后原因，一方面是城商行希望通过 设立子公司突破经营地域的，另一方面是 顺应金融需求多元化的需要，拓展经营领域，丰 富产品线，提升综合金融服务能力。在服务实体 经济和支持消费升级的宏观背景下，监管机构 也加大了对城商行设立这两类机构的支持力 度。在步伐加快的同时，城商行综合化经营还呈 现一些新特点：从发起主体来看，从以往主要集 中于大型城商行转向中小规模城商行，资产规 模不再是监管机构给予资格准人的主要条件； 从发起子公司类型看，设立金融租赁公司的数 量明显高于消费金融公司，很大程度是因为商 业银行自身也可从事消费金融业务，两者更多 是替代关系，而金融租赁与商业银行之间更多 家银行正在积极筹划Ａ股公开发 ‘更多城商行在Ａ股上市。与Ａ股 饵比，２０１６年城商行Ｈ股上市显得 内仅天津银行一家赴港上市。而早 市的城商行纷纷提出回归Ａ股，公 等岛银行Ａ股ＩＰＯ已获受理。这种 因，一是两个市场的估值差异，Ａ 于Ｈ股，尤其是上市后的表现更 ；Ｈ股上市后股价的低迷对城商行 夷面影响。二是城商行的业务开展 客户也基本为内地客户，在Ａ股上 向力更高，更有利于城商行提升市 ；进业务发展。此外，城商行业务以 在上市募集港币后需兑换为 随着汇率波动的加剧，潜存较大汇 股上市闸门打开的情况下，城商行 Ｈ股上市的情况会越来越少。 要案连发，操作风险逐步显现。操 要案频发是２０１６年城商行发展中 司题。城商行在快速发展的同时，内 乍风险管理未能同步加强：一方面 影响，一些企业资金链吃紧甚至断 Ｉ范融资行为得以暴露，或者与银行 的情况增加；另一方面监管机构 笙，潜在操作风险隐患被发现。从公 全年暴露的操作风险集中在五个 方面：第一，票据业务案件，典型如天津银行、宁 波银行票据案；主要问题是票据业务专营治理 不到位、实物票据管理混乱、与票据中介联手违 规交易、资金划付违规操作、员工行为管控不 力。第二，理财业务销售不规范，存在误导或虚 假宣传，如洛阳银行利用微信公众号发布理财 产品广告夸大宣传被处罚，南京银行销售基金 违规，被证监局责令改正；此类风险主要由于不 北 方 金 融 ＼ ０ －＂４ 》 ０ ０ 鼍 规范操作造成。第三，内部人员作 贷，或挪用客户资金，或借银行名 第四，采用不正当手段吸收存款。 付管理不严格，贷款资金被挪用， 市，或用途不合规，年内多家城商彳 管处罚。操作风险频发反映出大耋 操作风险的重视程度不够，由此 和手段缺乏。 视点２Ｏ１７．Ｏ２ 北方奎敝／Ｎ０ＲＴＨＥ翌［ＩＮ毒ｍ Ｊ待强化。２０１７年城商行面临的信用风险压力将 进一步加大，需要在加强全面风险管理的同时， 对各类风险采取针对性管控措施。首先，在宏观 经济仍面临较大不确定性和下行压力的情况 下，过去几年贷款的快速增长令城商行面临较 大信用风险压力。尤其是房地产趋严令中 小房地产商资金链受压，潜存较大风险。此外， 那些类贷款的同业投资虽表面有银行信用增 信，但其贷款实质以及所属行业大多为监管或 （十）引资步伐加快，重组改革 寂多时的城商行引入战略投资者 ２０１６年再掀热潮，并呈现新思路。 资者方面，从以往集中引入商业 投资者转向引入包括大型实体企 公司、国有资本运作平台以及商 化投资者。尤其是资产管理公司 融资源牌照，对城商行快速发展 用，成为城商行青睐的理想战略投 管理公司亦有借此实现金融全朋 图，两者合作步伐加快。继华融资 组成立华融湘江银行、东方资产 大连银行之后，长城资产管理公 行并于年内更名为长城华西银行。玉溪市商业 银行在引入云南合和集团公司后更名为云南红 塔银行。２０１６年城商行引入的商业银行战略投 资者类型也发生了变化，从以往集中于外资银 行和境内大型银行转向发展较好的中小银行， 甚至农商行，说明城商行引入战略投资者更加 成熟和务实。如天山农商行发起设立银行， 开了国内农商行发起设立城商行的先例。重组 改革方面，省级借助国有资本运作平台推 动辖内城商行做大做强成为一大特点，并从追 求单一省级城商行转变为保留多个法人主体。 典型的如四川发展公司人股凉山商行，并拟推 动凉山商行、攀枝花商行合并重组为四川银行。 三、发展展望：面临四大挑战，需抓四大 重点 经过２０年的改革发展，城商行进入发展的 关键时期。尤其是在风险形势尚未好转、竞争日 趋激烈、宏观经济走势存在较大不确定性的情 况下，城商行面临更大挑战。为此，城商行需要 进一步围绕战略，抓住重点工作，实现关键领域 的突破和提升。 （一）风险隐患逐步显现，全面风险管理亟 类，潜在风险亦需高度关注。城 商行需要进一步加强风险预警，做实贷后检 查，提高风险的及时识别和快速处置能力。其 次，美国进入加息通道，国内货币由稳健 偏宽松转向稳健偏紧，未来资金市场流动性趋 紧和价格高企将成为常态，使城商行面临较大 流动性风险压力。特别是过去几年，一些城商 行资金业务快速扩张，资产负债期限错配加 大，资金市场趋紧将使其后续融资面临较大压 力。同时，城商行存款集中度较高，稳定性较 差，利率市场化使其波动性加大，从而使城商 行出现流动性风险的可能性进一步上升。城商 行需要将流动性风险管理纳入全面风险管理 体系和资产负债管理体系，事前，根据发展战 略和年度经营计划，综合平衡收益与风险，明 确各项业务尤其是资金业务的策略，建立相应 的管控措施和限额；事中，加强对监管指标以 及流动性缺口、期限错配率、杠杆率等限额指 标的监测力度，及时识别潜在风险，同时，加强 对资金市场走势的研究，前瞻性开展资产负债 结构管理，实现资产负债的协调发展；事后，做 好应急预案，建立应急融资渠道，确保出险可 控。最后，经济下行期往往是操作风险多发期， 城商行需进一步完善操作风险管理，重点是实 现关键不相容岗位的相互制约，加强风险排查 和内控检查，确保各项规章制度得到有效执 行，同时积极探索系统化的操作风险实时监控 系统，提高系统识别能力。 （二）发展转型遭遇同质化困境，战略路径 亟须清晰。转型发展已成为包括城商行在内的 各类商业银行在新常态下的共识。但从各商业 银行的转型战略和业务表现来看，国内商业银 行转型发展的同质化现象明显。一是各类商业 银行均将消费金融、中间业务、投资银行、资产 蟹圈视点 发 动 并 人 管理作为重要转型方向，城商行亦然。二是城商 行群体内各家行纷纷将中小企业业务、零售金 ：来说：一是，树立科技引领理念，推 传统面向经营转向面向经营管理 支撑到引领推动；加大科技资源投 信息技术与业务的融合，尤其是人 融、直销银行作为转型重点，与自身实际、资源 禀赋及所在区域的匹配性不明显。换言之，城 商行转型的意识和方向已较清晰，但基于自身 实际的现实路径尚未明确，存在一定程度的盲 目性。同质化竞争将造成城商行的战略摇摆和 传统优势的丧失，难以形成特色和市场竞争 力，需引起高度关注。首先，城商行需要在传统 员 一高信息技术人员的业务水平，建立 支高素质的科技人才队伍。二是，提高在线服 务能力，借助互联网、人脸识别等技术，完善手 机银行或直销银行服务功能，适应客户行为变 化趋势，打造一个体验度高、有特色的线上银 服务中小、服务市民、服务地方的总体定位下， 结合区域特点和资源基础，深化战略定位，明 确相应的目标客户和目标市场，找准未来特色 业务领域，持续打造特色服务，提升市场竞争 力。其次，根据所选择的战略定位和特色业务， 深入研究市场现状和未来发展趋势，在机 制、业务模式、产品服务、人才资源等方面明确 战略实施路径，制定清晰的路线图，并纳入发 展战略、年度经营计划，配套相应的考核。 再次，顺应客户需求多元化趋势，深化一体化 经营战略。一方面，在内部整合资源，加强业务 条线间的联动，强化协同、整合、综合服务理 念，为客户提供综合金融服务。另一方面，利用 银行的客户资源、资金优势，搭建外部资源平 台，加强与各类机构的合作，将银行打造成综 合服务平台。需要注意的是，城商行需要以特 色业务带动综合服务，努力形成自身特色。最 后，加强战略管理。进一步完善覆盖各业务条 线、各经营管理层级的战略体系，强化战略管 理职能，加强战略管理人才的配备，并重点加 强对战略执行情况的评估监测，将战略管理融 入各单位的内部管理中。 （三）互联网金融冲击加剧，信息技术深度 运用需加速。互联网金融对商业银行的冲击不 仅仅体现为对现有业务的分流，更重要的是对 传统理念、模式和行为的改变。互联网企业通过 电商平台、智能制造改变了人们的消费习惯和 生产模式，进而积累大量的数据信息资源，以此 引入金融业务，实现金融服务的场景化、线上 化、智能化，既提高了运作效率，也提高了客户 黏性，进而逐步分流并吸引传统银行客户。从这 一角度来看，互联网金融对商业银行的冲击效 应将是持久深远的。因此，城商行应加快信息技 术的深度运用，借助优势，打造信息技术后 行。同时，利用资金、功能优势，与互联网金融企 业共同建立金融交易平台，不断丰富商业银行 的应用场景。三是，引数据、人工智能技术， 提高对数据信息的深度挖掘和分析能力，开发 模型，实现智能化营销和客户画像，提高营销效 率和风险识别能力。四是，利用移动通讯技术， 建立移动作业平台和移动管理平台，改变传统 运作方式，提高运作效率。 （四）人才短板制约持续发展，专业人才队 伍建设待破题。人才短缺是城商行一直以来的 短板，近年来有进一步加剧的趋势。主要原因在 于受互联网金融快速发展、民营银行设立加快， 以及银行发展压力日益加大等因素影响，人才 流失有所增加。人才短缺对于城商行提升经营 管理水平，尤其是在培育核心业务能力方面形 成较大制约，亟待破解。城商行应充分利用股份 制、活的优势，进一步打破行政化，在用人 方面建立基于能力的灵活机制；根据经营管理 需要，设立多元化人才队伍序列，为专业人才队 伍成长打开通道。其次，改革薪酬，真正建 立与业绩挂钩的激励约束机制，并积极探索股 权、期权等中长期激励方式，北方金融／厂 提高吸引力。再次，引 引 加快完善内部培训培养机制，将人才培养放到 更加重要位置，有条件的银行可以设立培训中 心或学院，并努力打造一支高水平的内部培训 师队伍；中小银行可以委托外部培训力量；更重 要的是集中全行业务骨干，设计一套与银行业 务定位、管理模式、不同类型员工职业发展规划 相适应的体系化、分层次的专业课程，提高培训 质量。此外，对于新型业务领域，城商行可以加 大外部人才引进力度，并探索利用业务专营、子 公司制等监管支持，建立与业务特性相适 应的机制和工作岗位体系，打破传统 的束缚。
