2020年互联网医疗行业深度研究报告

2020年互联网医疗行业

深度研究报告

2020.07

一、告别野蛮生长，产业演变趋势日渐清晰

互联网医疗是平衡医疗资源配置的关键措施之一

“互联网+”行动计划：“互联网+”是以互联网为载体，以信息技术为手段（包括移动通讯技术、云计算、物联网、大数据等），与行业服务融合而形成的一种新型服务业态。

互联网医疗是传统医疗产业与互联网、物联网等信息技术应用的紧密集合，实现个体健康全过程的覆盖，形成咨询、诊疗、康复、保健、预防等全流程的深度融合，使互联网在医疗产业全链条、全主体结合，成为一种新型业态的医疗健康服务体系。

依据应用软件的功能和受众的不同，互联网医疗的市场内容可以分为预约挂号、问诊咨询、医药服务、资讯文献、慢病管理辅助等几个大类别。

规范性转向，上下游快速齐推进

互联网医疗行业从 2014 年开局至今，具有导向突出，产业进程推进快的特征。当前互联网医疗行业已基本告别野蛮生长阶段，产业演变趋势日渐清晰：一方面从上游信息技术的进化与下游医疗服务业态的创新共同影响了我国互联网医疗产业的发展阶段；另一方面，从与产业落地历程看，历经推动期、窗口调整期后，行业进入规范化落地期，的导向也显著推动了上下游产业的进程。

1）从行业演变趋势看，上游信息技术的进化与下游医疗服务业态的创新共同影响了我国互联网医疗产业的发展阶段。

上游的技术应用层面，医院信息化的发展、区域医疗信息的共享以及移动传感器技术的进步等，为医疗诊断提供了大量基础数据，互联网医疗可以利用自身的平台和技术优势，对相关医疗健康数据进行整合和研究。从医疗信息化的发展历程看，互联网医疗是医疗信息化下一个建设方向。 包括医疗行业在内的所有传统行业的医疗信息化均遵从自信息化起到互联网化再到数字化以及智能化的发展路径。 对应到时间维度，目前我国医疗信息化正处于仍处在第一阶段（即信息化&网络化阶段），但第二阶段（即互联网化阶段）在引导、产业合力下即将迎来一轮建设高峰。

对应信息化建设进程，是下游以医疗服务内涵为主的，围绕“互联网+医疗业态”的商业模式创新演变趋势。

随该三层次递进推演，其所对应的医疗服务商业模式维度，也将遵从为从传统医疗至互联网医疗再到智慧医疗的演变进程。

结合产业发展分析框架，当前我国上游医疗信息化技术进程从信息化向网络化与互联网化迈进时，下游服务端在商业模式维度也逐步从传统医疗向互联网医疗延伸。

信息化阶段下的传统医疗更多是以院内流程优化与效率提升为主，而网络化与互联网化阶段下的互联网医疗则强调通过互联网通信、计算机等信息化手段提供一定范围内的医疗健康服务。

图表3：“互联网+医疗”的产业演变趋势分析框架

2）从与产业落地历程，下游医疗服务端的互联网医疗业态

自 2014 年开局，期间历经起落，经过推动期、紧缩期、规范期，的导向显著推动了产业的进程，各进程阶段特征突出。

2014 年至 2015 年是互联网医疗产业元年，行业快速腾飞，多种新兴医疗业态诞生。 2016 年至 2017 年收紧，不确定性使互联网医疗产业放缓。

2018 年至 2019 年期间，转折性的发布使互联网医疗产业趋于规范化，逐步落地，使互联网医疗产业提供了发展的空间和信心，头部企业通过融资和战略方向调整，商业模式逐步细化明晰。尤其 2019 年 9 月放开互联网医疗医保红利的入口，至此，互联网医疗的三医联动均有支撑。

2020 年伊始，由于新冠肺炎防控需求的催化，加速落地，尤其是医保支付与线上诊疗咨询再次获得明确支持，同时，在用户端，用户教育突破，线上医疗使用行为快速普及，有望加速行业拐点出现。

产业链卡位成形，可持续商业模式是破局关键

当前，我国互联网医疗的服务内涵也不断扩容，业务范围持续扩大，医疗资源链条逐步打通，形成了较为完整的互联网医疗产业链。

从静态看，根据经营模式、细分赛道以及发展形态的不同，可以将目前国内的互联网医疗大致归纳为以下六大模式：

1）非互动医疗健康信息服务模式：主要通过数据库与使用者的进行互动。

2）互动医疗健康信息服务模式：即与医生进行线上就医交流及咨询的模式，是初步了解病情及治疗方向的一种途径，为疾病管理及治疗方式的选择提供参考性的健康方案。该模式是消费者最为熟知的互联网医疗模式之一，也是竞争最为激烈，产生移动医疗巨头最多的细分领域之一。

3）医疗服务流程优化模式：一方面包括从预约挂号、医师多点执业、转诊等相关就医环节优化，另一方面是受益推动的互联网医院与线上诊疗；

4）医药电商模式：该模式打破了药品信息交易壁垒，消费者不仅可以通过比较价格买到价格低廉的常用药，同时在隐私药、短缺药和新特药的购买上也更加便利。医药电商模式可进一步细分为自营式 B2C 模式，平台式 B2C 模式，医药电子商务 O2O 模式，外卖 O2O 模式，医疗资源整合 B2B2C 服务模式。

5）健康保险融合模式：该模式的核心在于打通控费方与支付方，通过商业保险公司的介入，作为移动医疗市场的核心控费与付费方，扩展和延伸到线上线下相结合的健康保险与健康服务业务链条。

6）健康监测管理模式：通过可穿戴设备的传感器动态监测身体健康状态，并对获取的数据进行分析。

当前，随着互联网医院监管逐步明晰，历经六年产业推进后，互联网医疗市场的头部参与者也基本出清，聚焦在互联网巨头、险资、第三方创业者以及部分医药企业。

互联网医疗企业数量逐渐规模化，形成生态矩阵。头部参与者的业务模式也已从单一切入点逐步深化，实现了产业链关键点的卡位突破。以移动问诊、移动挂号、互联网医院、医生服务以及医药电商为主的五个产业板块基本形成，在商业保险与国家医保等支付端逐步介入的同时，互联网医疗行业也开启了探索具有服务付费价值与可持续盈利能力的商业模式和产品。

拆解互联网医疗企业发展路径

目前互联网医疗目前尚未出现一个经市场验证的商业模式，头部企业也依然处在可持续性盈利困境中，但各平台依然努力对分支主线和医疗资源进行整合，并逐渐形成自己的风格与壁垒。

2020 年伊始，互联网医疗在此次新冠肺炎疫情防控中作用突出，线上咨询问诊有效缓解了线下医疗资源紧张，同时引导患者的就医，能够分时段就诊，尽量减少患者在院内的聚集，降低交叉感染的风险。因此，用户教育得到突破，线上医疗使用行为快速普及，为后续客户留存粘性奠定基础，成为后疫情时代医疗投资趋势演变主题之一。 同时，在医保支付端的加速落地也为互联网医疗行业带来发展机遇，行业有望迎来投资逻辑重构拐点。

线上诊疗相关服务一直是各互联网医疗企业的专注重点，而业务量的拓面则多受制于流量粘性、壁垒、支付端瓶颈。为打通支付端瓶颈，商业保险融合办医是主要的支付端多元化形式。聚集患者流量以及流量粘性方面，基层医疗机构、药店等线下资源联通连接是主要渠道载体。同时，商业模式往上游信息化解决方案延伸也成为趋势，一方面增加变现渠道，另一方面也为潜在窗口期机遇打下基础。

二、行业拐点再现，机遇与挑战并存

聚焦互联网医院，或为中短期突破口

通过对头部企业成长路径的分析，业务发展的依托主体以互联网医院为核心业态。 互联网医院作为一种推动产业链深化的商业模式，由线上问诊模式过渡而来。由于线上问诊模式的咨询付费规模小、增值服务等其他收费模式转化率低，完整的商业闭环难以形成，使得轻问诊平台无法单纯依靠线上模式来支撑长期发展，亟需找到一种新的延展模式，从流量争夺进入到医疗资源扩张。

2016 年起，互联网医疗企业与实体医院的结合探索下，通过更深层次地与传统医疗行业结合，互联网医疗企业开始尝试除问诊和挂号以外的就医环节的业务开拓，逐步将诊前、诊中及诊后连接到了一起，互联网医院应运而生。

互联网医院的内涵从开始的远程问诊、轻问诊，逐渐覆盖诊疗、诊断、健康管理、院后管理等诸多环节。当前，围绕着医疗资源配置以及医疗服务流程再造，互联网对医院场景的渗透以及对人的整个生命周期的介入越来越深。互联网医院建设的参与主体也不再局限于医疗机构，而是扩大到了医药、医保领域，涉及面越来越广泛。 同时，随着的清晰和业内探索的深度，在业务环节增加的同时，连接的实体业态也越来越多，形成了特有的互联网医院业态。

图表44：互联网医院的三种基本形态

根据主导者的不同，互联网医院有两种发展模式: 一种由医院主导，将线下的医疗服务互联网化; 另一种由企业主导，利用互联网技术提供医疗服务。

实体医院主导的优势在于，可以完成在本院的线上线下就诊闭环，除了问诊、开方、送药和支付之外，还可与检查检验、报告查询、床位预约等服务结合，更好地满足患者的本地就医需求。

企业主导的平台型互联网医院优势在于，可集中各地优质资源，促进医疗资源均衡分配；并且平台型互联网医院基于良好的用户运营能力，可聚集更多数量和科室的医生，扩大患者的选择范围。

图表45：医院和企业主导的两种互联网医院模式差异

指向慢病复诊，机遇与挑战并存

区别于实体医院在整个医疗环节中更多承载出具诊断结果、给出治疗方案的作用，互联网的技术优势也使互联网医院的业务更多聚焦在导诊、挂号、健康咨询及治疗后的复诊、慢病管理部分。同时，能否进一步打开互利网医疗成长空间与持续盈利能力的关键依旧聚焦在支付端的多方介入与细化落地。

首先在业务层面，导向将互联网医院的业务发展指向了慢病复诊。互联网诊疗的定义为医疗机构利用在本机构注册的医师，通过互联网等信息技术开展部分常见病、慢性病复诊和“互联网+”家庭医生签约服务。

由于慢病复诊具有就医频次高、用药周期长、病患老龄化的特征，因此，互联网医院对医保接需求程度突出，同时处方外流也备受关注。

互联网医院慢病复诊的便利程度体现在：1）避免反复医院的挂号、排队等一系列流程；2）慢病处方开具后，经药师审核，医疗机构或者药品经营企业即可委托符合条件的第三方机构配送上门，提供了购药的便利性。

在备受关注的支付端层面，在部分商业保险企业在持续探索的同时，将互联网医疗纳入国家医保支付范畴的首个落地文件，对“互联网+”医疗服务的定价与报销标准以及成本核算提出框架性指导意见。

重构推进预期，互联网医疗行则将至

展望互联网医疗行业于医保支付端带来的边际演变，可以基于由以下六大维度构建的预期要点分析框架：1）报销标准与定价机制；2）资格审批门槛；3）医保额度管理；4）医保统筹层次；5）门诊费用异地结算；6）电子医保凭证普及。

围绕该六大维度的更具可操作性与协调性的管理规范与实施细节的有望进一步出台，挑战与机遇并存下，互联网医疗行业行则将至。

1）报销标准与定价机制：考量互联网医疗服务非标准化业务模式下的成本核算、定价合理性及报销体系

由于互联网医疗服务没有确定的业务模式，且其服务内容多是非标准化，如果将各地不同的互联网+医疗服务项目进行合理的分类，同时合理制定定价标准、报销体系与成本核算准则都成为设计上的难点。

2）医保资格审批门槛：依托线下实体医院作为获批条件，医保定点资格审批趋严 3）医保额度管理：医保总额预付制度及存在发展规模的可能性

互联网医院也有可能参照医疗机构的监管标准，采取医保总额预付制度作为其医保额度管理的机制。 与线下实体医疗机构共用医保额度或者与线下机构进行医保额度分割谈判的可能性较大。对于拟通过互联网医院业务纳入医保支付以撬动及拓宽业务面的互联网医疗企业，其边际放大效应过多取决于其线下依托的医疗机构或医联体的医保额度，若其医保额度有限，则可能线上业务的发展规模。

4）医保统筹层次：地市级统筹或使互联网医院的报销局限区域性发展

由于目前我国医保统筹层次仍然较低，以集中在地市级统筹为主，互联网医院的医保报销范围或限于区域性发展，与原全国性跨区域联通的互联网医疗行业的初衷背离。同时，综合医保统筹层次与医保额度管理看，依托大型公立医院或区域医联体所设立的互联网医院或成为本轮的受益者。

5）门诊费用异地结算：有望拓展第三方医疗平台至全国

目前医保异地结算只开通了住院部分，门诊统筹仅部分地区与慢病开展。在门诊统筹智商，若门诊异地结算的开通有望将第三方互联网医疗的平台扩大至全国。

6）全国电子医保凭证：国家医保局重要顶层设计，逐步跨区域联通全国

以医保电子凭证为载体，异地跨省医保就医有望得以大范围推广。通过逐步完善，医保电子凭证未来将全国覆盖，实现跨区域联通，使异地就医享受本地医保成为可能。

与传统凭证相比，医保电子凭证具有以下突出优点：一是方便快捷，因其不依托实体卡，可以通过国家医保 APP 等多种方式快捷激活；二是应用丰富，可以应用于医保查询、参保登记、报销支付等医保各业务场景；三是全国通用，由国家医保信息平台统一生成，标准全国统一，跨区域准确互认；四是安全可靠，通过实名和实人认证，数据加密传输，二维码动态展示，确保了个人信息和医保基金使用安全。