企业财务风险与防范

企业财务风险与防范

作者：王双双

来源：《商情》2013年第35期

【摘要】现代企业财务风险一般包括筹资风险、投资风险、经营风险和外汇风险。随着市场经济的发展，企业改革的日益深入，应对企业存在的财务风险进行防范和管理，并制定一系列具有可操作性的措施。从经济学角度看，现代企业的财务风险是一种微观经济风险，是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态，是企业经营风险的集中体现。企业风险的大小及损失程度都直接和清楚地表现于企业财务收支的变化之中，最终表现为企业财务收益的减少。因此，要求企业经营者要进行经常性分析，树立风险意识，同时做出适当的财务风险决策。 【关键词】财务风险 风险防范 风险分析 防范控制 措施

任何一个企业，从其诞生之日起，就面临着多种多样的风险，这些风险一直伴其走完生命的历程。在企业的经营实践中，应该不断认识和处理这些风险，使其成为自觉的行为。近些年，国内外一些知名企业纷纷破产和倒闭，大多数都是由于忽视了财务风险与投资决策失误导致的，因此对企业财务风险的认识、预防和控制是具有现实意义的。

财务风险作为企业营运资金管理的一项重要内容，直接影响企业的资金周转和经济效益。在市场经济活动中，财务风险作为一种信号，能够全面反映企业经营状况。作为企业管理人员，应当掌握风险与企业收益的关系，把握时机，发挥风险对企业的有力作用，防范和控制风险对企业的不利影响。无论是企业处于生存、发展与盈利任何一个阶段，财务风险的防范是确保企业在激烈竞争中立于不败之地的前提。 一、财务风险的含义及成因 （一）财务风险的含义。

财务风险是指企业在各项财务活动中，由于各种难以预料和控制的因素存在，使企业的财务收益与预期收益有所差异的不确定性风险。从分析财务风险入手，阐述其含义、特征及种类等内容；在此基础上对财务风险产生的原因进行深入细致的分析研究，总结出财务风险内部和外部方面原因；从而建立有效的防范机制，提高财务决策的科学化水平，防止失误的决策发生；通过防范内部制度，建立约束机制来控制和防范财务风险五个方面的财务风险防范措施以及自我保险、多元化风险控制、风险转移、风险回避、风险降低五种技术方法。 （二）财务风险的成因。 1.外部原因

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（1）企业财务管理的宏观环境复杂多样，而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在与企业之外，但对企业财务管理有着重大影响。（2）国家的变化带来的金融风险。一般而言，由于中小企业生产经营部稳定，一国经济变化，都会影响着中小企业的生产、经营、融资等。我国已经加大了宏观经济的力度，但对于中小企业也因无法得到供给而导致停产或减小规模。（3）银行融资渠道不流畅造成的财务风险。企业的资金来源只有两种方式（自有资金和对外融资），在融资方式中，银行的信贷是重要的资金来源，但银行在国家金融以及自身不健全体质的影响下，普遍在中小企业贷款积极性不高，使其贷款难度变大，从而增加了企业的财务风险。（4）自然因素对财务管理产生重大影响。自然因素存在于市场、企业之外，但是也会对企业财务管理产生重大的影响。 2.内部原因

（1）对财务风险认识不深。任何企业都会有财务风险的存在，我国很多企业当中财务管理人员对财务风险的认识不深，这也是财务风险产生的重要原因。我国目前是买方市场，很多产品都有积压的现象，某些企业为了增加销量，扩大市场占有率，采用赊销的方式。然而管理人员未认识到应收账款坏账给企业带来的潜在风险，影响了企业的资金流动的正常运行，带来了很大程度上的财务风险。（2）投资决策失误。对于企业来说，正确的产业选择是生存发展的战略起点。但有一些企业在选择产业过程中，往往忽视了“产业选择适宜个动态过程”的观念，不能敏锐的把握产业演变的趋势和方向。（3）诚信不足。中小企业信用是一个普遍现象。因此，银行要向中小企业提供贷款或投资人要向其投资就不得不加大人力资源的投入和提高信息的收集和质量分析。这一方面加大了银行和投资人的贷款股本和投资成本，另一方面也给中小企业的融资带来不少困难，对于能否融到资金还有能融多少资金是中小企业融资存在的不确定性。（4）企业资本结构不合理，使企业内部财务关系混乱。我国企业普遍存在内部财务关系混乱、权责不明、管理混乱。很多企业并未理顺其内部财务关系，对各部门间资金使用管理、利益分配等未形成制度规范，从而使资金未充分使用，流失严重，资金的完整和安全得不到保证。

二、财务风险的特征与种类 （一）财务风险的特征。

财务风险的特征包括风险存在的客观性、风险存在的普遍性、具体风险的不确定性、大量风险发生的收益、损失性和激励性。1.客观性。企业的财务风险不以人的意志为转移而客观存在。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标。这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。企业财务风险是我国国民经济面临的较为重要的一种风险。2.全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动均会产生财务风险。3.不确定性。企业的财务风险虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动的各种因素不断发生变化，因此事前不能准确地确定财务风险的大小。4.收益或损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风

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险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。5.激励性。风险与竞争是一对孪生兄弟。各个生产和经营者在市场竞争中，为交换而生产的商品必须转化为货币，并通过购、产、销不断的生产和再生产，然而，在竞争中，商品转化为货币的过程是不平坦的。财务风险的客观存在促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，从而提高经济效益。 （二）财务风险的种类。 1.投资风险

投资风险指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益和预期收益偏离的风险。企业对外投资包括直接投资和证券投资两种形式。投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目的投资，企业的投资风险只要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。任何一个企业都应该积极地培养自己的核心竞争力，使企业的产品和服务达到行业领先水平，这样才有利于企业的发展和盈利能力的增强，而不是分散企业的资本，投入到一些与企业的主业不相关的项目上，这样只会弱化企业的竞争力，尽管某些项目在短期来看确实有利可图。 2.筹资风险

筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是很重要的。它分为借入资金的筹资风险和自有资金的风险。借款的风险首先表现在企业是否能及时还本付息。借入资金严格规定借款人的还款方式、还款期限和还款金额。如果借入资金不能产牛很好的经济效益，致使企业不能按时还本付息，就可能使企业付出更高的代价，甚至破产倒闭。其次表现在企业管理者的筹资风险观念淡薄。管理者进行筹资时，常因筹资成本、筹资风险观念淡薄，导致筹资方式不当，筹资方向偏向成本高的筹资，无意中增加了财务风险。自由风险是由于自有资金不需还本付息，如果企业对投入的资金不能产牛良好的经济效益，不能满足投资者的收益目标，就会给企业今后的筹资带来不利影响。另一方面来自太高的筹资费用，且受较多。 3.经营风险

经营风险又称营业风险，是指企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款风险等。采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品

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销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理成本增大的可能性，以及由于赊销的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。 4.外汇风险

外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性，也是一种常见的财务风险。随着中国经济的不断发展，中国对外贸易额的不断增长，中国已经成为世界第四大进口贸易国，所以外汇汇率的微小变动，对中国企业来说可能产生极大的财务损失。并且，随着中国加入世界贸易组织以后，与世界经济不断融合，市场改革不断推进，以及人民币由官方利率逐渐转变为自由的市场利率，中国企业今后将会面临越来越多的汇率风险。外汇风险无处不在，其大小在一定程度上取决于企业经营管理活动，汇率波动十分剧烈。企业在控制外汇风险的同时要要遵循全面重视、管理多样化、收益最大化原则，在提高风险意识的同时加强引进外汇风险管理人才，建立专门的风险管理机构。 三、财务风险的防范与发展

（一）提高财务管理系统对外部环境的应变能力。为防范财务风险，企业应制定财务管理战略，使财务系统有效的运行。

（二）加强财务管理人员对财务风险的认识。首先应加强管理层的风险意识，尤其是在企业面临危机的时候，风险意识显得更为重要。海尔总裁张瑞敏常告诫自己也告诫员工的一句话是：永远战战兢兢，永远如履薄冰。由此可见作为一个知名大企业领导对风险的重视程度。只有企业管理层的风险意识加强了，才可能在企业中引导全体员工参与风险的防范工作，才可能真正在企业形成全面防范财务风险的局面。

其次，精选财务人员，提高财务部门整体素质。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理。 （三）提高财务决策的科学水平，防止失误产生。主要是针对筹资风险、投资风险、经营风险和外汇风险作出一系列措施。在利益分配上，企业应兼顾各方面的利益，调动企业的激励机制，激发员工的积极性，做到真正的责、权、利相结合。

（四）理顺内部各种财务关系。为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。牢固树立风险防范意识。即要求企业自上而下全体员工在思想上对潜在风险或危机要有清醒的认识和高度警惕，不放松任何细微问题，不被一时的表面繁荣景象冲昏头脑。 四、总结

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企业财务风险作用于企业通常表现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、债务负担沉重、盈利能力下降等，这些问题与企业财务息息相关。在企业经营管理中，防范财务风险是加强财务管理，实现最大化目标的重要工作，采取措施的同时还要完善财务风险管理工作。从而实现可持续发展。（本文指导教师：张桂仁） 参考文献：

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