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作者： 吴昊旻;韩建强;李万利
作者机构： 石河子大学经济与管理学院,新疆石河子832000出版物刊名： 贵州财经大学学报页码： 51-61页年卷期： 2016年 第2期
主题词： 现金持有;成长性;产品市场竞争;禀赋差异
摘要：行业环境以及企业成长与竞争态势显著影响其现金持有价值,基于2003—2013年沪深A股上市公司年度数据,结合禀赋差异（融资约束和产权性质）下的行业企业成长能力与竞争态势考察其现金持有价值效应。研究发现：公司现金持有具有显著的价值效应,激烈的产品市场竞争能够促进公司现金持有价值效应的提升;高成长能够促进现金持有价值效应的提升,且这种促进作用在融资约束较高的非国有企业中更加显著;成长性是现金持有发挥价值效应的关键背景环境,企业高成长通过增强行业内竞争的激烈程度进而促进现金持有价值效应的提升。
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