大智慧《主力内参》(机构版)0428

大智慧《主力内参》（机构版）

04月28日

一、超赢看盘

沪指创新低 资金净流出115亿

周二大盘选择破位下行，打破近日弱势震荡格局，沪指盘中一度触及2866，创出今年以来的新低，尾盘出现小幅回升，沪市收在2900点上方，成交量有所放大。盘面上，两市个股大面积下跌，建材、智能电网、青海等中小板块领跌；而通信、电力、房地产、银行板块则相对抗跌。大智慧超赢系统显示周二主力资金净流出达114.9亿，行业板块资金全线净墨，无一净流入。 在资金流出排行上，昨日主力资金主要流出：有色金属（-11.7亿）、汽车（-7.7亿）、化工（-7.5亿）、房地产（-6.8亿）、工程建筑（-6.5亿）、煤炭石油（-5.8亿）、电力设备（-5.5亿）。此外，电子信息、运输物流、机械、银行、建材、酿酒食品、医药、、农业、钢铁等板块资金净流出超过3亿。个股方面，昨日主力资金净流入超千万的个股仅35家；而主力资金净流出超千万的个股达416家，其中西部矿业、宏达股份、潍柴动力、工商银行等个股资金净流出过亿。

中间路线

周二，又一个黑色的交易日，虽然我们对中小板指数的黑色确定无疑，但对上证指数能走多黑还是缺乏想象，因为我们对权重股的杀跌能力还有多强大没有把握，事实证明，市场一旦跌起来总是泥沙俱下，权重股们3个点左右的跌幅就能让指数下跌100点。猜想一下场内主力的博弈，在中小盘开跌之时，权重股没有理由来拉抬指数帮助其出货，被冷落这么久，还不趁此机会落井下石一下。前期结构性行情让大家对上涨没有感觉，那么今天的百点下跌有恐慌吗？恐怕也不明显，因为下跌主力在中小板创业板题材股。 近期我们对市场的感觉还不错，21日中小板那根强劲的反弹长阳出现后，我们持续表达了忧虑，因为如此快速的创新高不是好事，连续建议了结中小板，转向防御。同时，我们尝试重构市场场景，在市场对风格转换的希望彻底破灭后强化了原有风格达到高潮后，否极是否泰来了？权重股们的形态显然恶劣，如果这是一个坑，那也要等这个坑完成了再关注不迟，因为坑底在哪里我们是无法确定的，我们选择中间或者过渡路线，建议大家关注通胀前景下的上游资源行业特别是现在产品涨价的，和一些长期滞涨品种。我们观察到市场的反应，如包钢稀土的强势表现，贵研铂业、东方钽业、横店东磁等的紧紧跟随，煤炭股的逆势表现，山西三维、沈阳化工大跌中的坚挺，还有三网融合的蠢蠢欲动。这两天还看到了长江电力、中国联通强于权重板块的走势。市场自己会选择，我们则要去捕捉到这种选择。

在酝酿了几天后，大盘再度轻松破位，指数创出了春节以来的新低，春节以后的那段牛皮市，一度让大家很烦，大盘怎么没弹性了，现在弹性回来了，好还是坏呢？大盘短线走势恶劣，但似乎也不用那么悲观，上周以来转向谨慎和防御的投资者现在非常主动；其次，上证在最近8个交易日最大跌了298点，接近10%，反弹也许已经在酝酿。实际的操作上，总体仍然保持谨慎和防御，有合适的目标和价格，可适当建仓。

二、财经聚焦：

1、深入实施西部大开发战略若干意见将颁布

国家网站27日消息，2010年西部大开发工作安排提出，抓紧颁布实施深入实施西部大开发战略的若干意见，研究制定相关配套办法和实施细则。大力发展特色优势产业，加强矿产资源勘探，大力发展节能环保、新能源、新材料等战略性新兴产业。该网站披露的《关于2009年西部大开发进展情况和2010年工作安排》提出，切实将西部大开发措施落实到位。 2、外汇局热钱调研显示外资流入确存问题

国家外汇管理局资本项目管理司副孙鲁军27日在“第四届中国企业投资研讨会”期间透露，外

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汇局已成立相应小组，分赴各地调研热钱流入情况，主要侧重了解外资流入的渠道、规模及流向等。调研中确实发现了一些外资流入中存在的问题，目前已有初步的结论，具体结果将于近期公布。

孙鲁军同时指出，通常所称的“热钱”概念并不明晰，因此所谓的“热钱大量流入”现象也很难证实。事实上，针对去年外汇储备的增长，外汇局有关负责人曾表示，根据外汇局掌握的数据，去年外汇储备的增长不存在“无法解释”的问题。 3、中石一季度净利润增71%

中国石油27日发布一季度业绩报告。报告显示，一季度，按照国际会计准则，实现归属于本公司股东的净利润324.92亿元人民币，基本每股收益0.18元人民币，同比增长71.2%；按照中国企业会计准则，公司实现归属于本公司股东的净利润324.49亿元人民币，基本每股收益0.18元人民币，同比增长72.7%。 4、标普下调希腊评级至垃圾级别

周二晚间消息，标准普尔宣布，将希腊的评级下调至垃圾级别。该评级机构将希腊的长期主权信用评级从“BBB+”下调至“BB+”，评级前景为负面。标普信用分析师马可·莫斯尼克(Marko Mrsnik)表示：“此次下调是基于我们对希腊所面临的政治、经济及预算挑战的最新评估，该国正努力持续减少公共债务负担。”

5、欧股跌收3.1% 希葡股市暴跌约6%

欧洲股市哀鸿遍野，希腊股市重跌6%。稍早时标普公司调降了希腊和葡萄牙的主权评级，其中希腊的信用评级被降至垃圾级。

截至周二伦敦时间下午4:30(北京时间周二晚23点30分)，道琼斯Stoxx泛欧600种股票指数下跌8.45点，至261.65点，跌幅为3.1%。今晨标普一举将葡萄牙的主权评级下调两级。标普还称，未来可能继续调降这两个欧洲国家的评级。

希腊雅典ASE综指重跌6%，至1698.68点。持有大量希腊国债的希腊银行股普跌，阿尔法银行和希腊邮政银行的股票均重挫11%以上，希腊国民银行的股票跌收10%。

葡萄牙里斯本PSI 20指数跌5.4%，至7152.42点。标普宣布，将葡萄牙的主权评级从“A+”降至“A-”，理由是葡萄牙可能很难稳住该国相对较高的债务率。葡萄牙巨型企业Sonae和葡萄牙商业银行的股票均下跌7.6%以上。

马德里股市方面，IBEX 35指数下跌4.2%，至10480.90点。米兰股市MIB指数跌3.3%，至22036.40点。

受投资者担心欧洲主要国家提供给南欧国家贷款状况的影响，欧洲主要股市全线跌收。法国巴黎CAC-40指数跌3.8%，至3844.60点；德国DAX 30指数跌2.7%，至6159.51点；英国富时100指数跌2.6%，至5503.52点。

三、外围市场 （1）、美股：美股周二放量下滑，道琼斯工业平均指数下跌213.04点，收报10991.99点，跌幅为1.90%；纳斯达克综合指数下跌51.48点，收报2471.47点，跌幅为2.04%。 （2）、港股：周二恒生指数下跌325.27点，报21261.79点，跌幅1.51%，国企指数下跌209.70点，报12171.01点，跌幅1.69%，大市成交602.56亿港元。 （3）、原油：纽约商业交易所交易量最高的原油期货合约：6月轻质低硫原油合约跌1.76美元，收于82.44美元/桶，跌幅为2.1%。该合约的盘中最高值为84.33美元，最低为81.94美元。 （4）、黄金：纽约商业交易所成交量最高的黄金合约：6月合约上涨8.2美元，收于1162.2美元/盎司，涨幅为0.7%。

四、机构视点：

1、中金公司：传媒互联网值得重新配置

有线网络板块在过去两个月表现不佳，基本反映了三网融合执行难度以及业绩压力的预期。随着三网融合试点名单和细则在5月份出台,我们认为其配置价值再次出现。时代出版主业稳健,估值安全边际较高,

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可以做中长线配置。焦点科技估值水平较高,但我们认同公期成长空间和中短期的业绩弹性,激进投资者可以继续参与。

天威视讯：关外整合预计今年完成，公司将是第一批三网融合试点城市。公司仍是传媒板块中最安全的个股。而以上两大事件驱动下，公司在过去2个月有变现不佳,存在补涨机会,是我们首选个股。

歌华有线：过去两个月,股价下跌超过10%。公司负面,主要是业绩压力已基本在股价之中。公司已经公告要发行可转债,资产负债情况将进一步改善,可以配置。湖北有线借壳上市也有望带动有线网络板块再度活跃。

焦点科技:在现有会员模式下,阿里巴巴难以赢家通吃。而阿里巴巴每年流失的会员数量-国际版-(2009年在3-4万)是焦点现有会员数量的3-4倍。公司通过加强服务,提升品牌,完全有机会通过差异化定位实现增长。目前我们10年盈利预测为1.2元,公司业绩弹性不错,有机会做到1.5元。对于追求盈利弹性的投资者,该股仍可作为激进配置。(对稳健性投资来说,维持我们之前观点:60元是较好介入价位)。

时代出版：估值水平仍处于较低水平,且数字出版可能受到市场进一步追捧,可以作为安全配置品种持有。

其他个股投资建议:华谊兄弟：维持长期成长性、朝阳产业中的产品驱动型、周期波动性股票的判断。40元左右可做长期配置。超过50元安全边际不足,只能做趋势性交易,在可以考虑在下半年投资-大片上映-带来的投资机会。上半年追涨的意义不大。

奥飞动漫：中国玩具市场品牌化趋势以及公司动漫和玩具互动的策略都使得该股具有长期投资价值。唯在此激烈竞争市场，公司的执行能力尚需认证,且考虑到目前估值高企,目前不急于追高,但值得长期跟踪。 出版传媒：公司潜在整合预期等多重消息已经基本被资本市场消化,超额收益有限。

中信可能受益于湖北有线网络整合以及借壳上市,同时公司也是分拆概念股存在交易性机会。 新华传媒受益于数字出版，唯其数字出版业务板块尚处于培育期，短期内股价主要受预期驱动。 北巴传媒和博瑞传播风险不高，但短期内可能缺乏催化因素，难以有很强表现。

东方明珠作为世博概念股在5/1之前也许还有所表现,但估计世博召开后,股价反而可能会受此压制。 中视传媒、广电网络和电广传媒基本面上难有利好，但在钱如此多的市场，难以判断股价如何表现。

五、板块资金流向： 板块名称 板块名称 有色金属 汽车 化工化纤 房地产 工程建筑 主力1日减仓比 -0.22% -0.13% -0.16% -0.09% -0.23% 减仓金额（亿） -11.69 -7.71 -7.46 -6.87 -6.46 资金流出主要个股 西部矿业、宏达股份、中金岭南 潍柴动力、西飞国际、交运股份 南京化纤、山东海龙、红宝丽 金地集团、万科A、泰达股份 中国中铁、中国建筑、葛洲坝 主力1日增仓比 增仓金额（亿） 无 资金流入主要个股

六、游资异动： 1、 游资席位

从交易数据看，做空是一种市场选择，如深市主板披露的几家跌幅榜个股，卖出榜金额都不超过500万，没有特别大的做空力量。中关村，游资席位主导，银河证券厦门美湖路

3243万，银河佛山南海桂平西买二1624万，前面一个涨停介入被套的建银投资江门堤东路、光大证券上海张杨路则趁机成功脱身；开元控股，建银投资江门堤东路买一1634万；

西仪股份，两个机构席位卖出，金额分别为1707万、186万；路翔股份，机构买一3928万，两个机构席位卖出约1760万；格林美，两个机构席位卖出主导做空；红宝丽，4个机构席位卖出，3个买入；信

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邦制药，4个机构席位买入，一个卖出；今日上市4个创业板新股，其中三家当升科技、三聚环保、数字政通各有一个机构席位买入。

药业，证券两个席位位居前列，各买入900多万；天业股份，财通证券绍兴人民中路买一1362万。

七、超赢情报： 1、大宗交易揭示 股票名称 亚泰集团 城建 城建 城建 成交价 7.08 13.3 13.1 13.3 成交额 2124 2527 2620 6916 成交量 300 190 200 520 买入营业部 财通证券绍兴人民中路 财富证券长沙韶山北路 财富证券长沙韶山北路 方正证券衡阳衡西大市场 卖出营业部 银河证券绍兴证券 光大证券公司总部 财富证券长沙韶山北路 光大证券公司总部

2、高管增减持 股票名称 常山股份 潍柴动力 北京利尔 众生药业 联化科技 思源电气 登海种业 莱宝高科 东港股份 证通电子

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职 务 董事 董事 高管 董事 监事 董事 高管 董事 高管 董事 董事 成交时间 10.04.26 10.04.26 10.04.26 10.04.26 10.04.26 10.04.26 10.04.26 10.04.26 10.04.26 10.04.26 10.04.26 成交价 （元） 9.90 66.43 66.46 46.31 76.95 57.98 33.43 48.01 35.67 22.70 22.80 变动数 (单位:股) +1400 +13500 +19600 +100 -100 -290480 -210000 -80000 -272000 -34400 -1000 变动后持股 (单位：股) —— —— 19600 —— —— 82088 1152709 3018600 1288000 —— 704000 变动原因 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 .

八、券商金股：

1、厦工股份：长江证券研究报告认，不考虑兴业证券上市带来的投资收益以及集团资产注入对业绩的增厚，预测2009—2011 年公司EPS 为0.19、0.43和0.53 元，对应PE 为44.8、18.3 和14.8 倍，公司正处在转型期，业绩可能迎来向上的新拐点，我们预计1 季度业绩超预期的可能性较大，给予“推荐”评级。。

2、山西三维：海通证券研究认为，根据公司的新年度计划，公司拟通过收购等完善上下游产业链，进一步增强公司竞争力。7.5 万吨顺酐法BDO 及3 万吨PTMEG 项目的完成将增厚公司业绩。按照2011 年0.49 元的EPS，给予25 倍PE，我们认为公司股票合理价值为12.25元，维持“增持”投资评级。

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九、超赢主力买卖数据：

1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

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2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

风险提示：

以上资讯仅供参考，风险自负，股市有风险，入市请自抉。 法律声明：

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