第一章 国际收支
复习思考题
一、选择题
1. 《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。
A．经常账户 C．储备账户 A．交换 C．移居
B．资本账户 D．金融账户 B．转移
D．其他根据推论而存在的交易 B．运输费用 D．财产继承款项
2. 国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括( )。
3. 经常账户包括( )。
A．商品的输出和输入 C．资本的输出和输入 4．下列项目应记入贷方的是( )。
A．反映进口实际资源的经常项目 B．反映出口实际资源的经常项目 C．反映资产增加或负债减少的金融项目 D．反映资产减少或负债增加的金融项目
5．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为–100亿美元，表示该国( )。
A．增加了100亿美元的储备 C．人为的账面平衡，不说明问题 A．货物和服务账户差额 C．资本和金融账户差额 A．临时性不平衡 D．周期性不平衡 8．国际收支顺差会引起( )。
A．外汇储备增加 C．国内通货膨胀
B．国内经济萎缩 D．本币汇率下降
B．减少了100亿美元的储备 D．无法判断 B．经常账户差额 D．综合账户差额
C．货币性不平衡
6．下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。
7．因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。
B．结构性不平衡 E．收入性不平衡
二、判断题
1．国际收支是一个流量的、事后的概念。( )
2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。( ) 3．资产减少、负债增加的项目应记入借方。( )
4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。( )
5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。( ) 6．因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡，属于持久性失衡。( )
7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。( )
8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。( )
三、填空题
1．国际收支是一个____________概念，它反映的内容____________，其范围局限于____________之间的交易。
2．国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和__________记账原则表示出来的__________。其中任何一笔交易的发生，必然涉及__________和__________两个方面。
3．国际经济交易按其交易的性质可分为__________和__________。 4．经常账户包括__________、、__________和__________。
5．根据职能类别，金融账户可以分为__________ 、__________ 、__________ 、__________和__________5类。
6． 反映__________的纳入“经常账户”，反映__________的纳入“资本和金融账户”。 7．国际收支调节手段包括__________和__________。
四、名词解释
1．国际收支 5．周期性不平衡 9．临时性不平衡
2．国际收支平衡表 3．自主性交易 6．收入性不平衡
7．结构性不平衡
4．补偿性交易 8．货币性不平衡
五、简答题
1．国际收支平衡表的编制原则是什么？ 2．简述国际收支平衡表的构成。 3．哪些因素会导致国际收支不平衡？ 4．简述国际收支不平衡对一国经济的影响。
六、论述题
论述一国国际收支失衡的调节手段和政策措施。
第二章 外汇与汇率
复习思考题
一、选择题
1．广义的外汇泛指一切以外币表示的支付手段和( )。 A．资产
B．债券 C．外国货币
B．外币 C．汇率
D．股票 D．利率
2．狭义的外汇指以( )表示的可直接用于国际结算的支付手段。
A．货币
3．外汇必须具备的特征是( )。 A．必须随时能够得到 B．必须是以外国货币表示的资产
C．必须是在国外能得到补偿的债权 D．必须是以可兑换货币表示的支付手段 E．必须与黄金保持稳定的比价关系
4．在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明( )。 A．外币币值上升，外币汇率下降
B．外币币值下降，外汇汇率下降
C．本币币值上升，外汇汇率上升 D．本币币值下降，外汇汇率上升
5．在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说明( )。 A．外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率下降 B．外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降 C．本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率上升 D．本币币值上升，外币币值下降，外汇汇率上升 6．使用间接标价法表示汇率的国家有( )。
A．中国 C．英国、美国
B．日本
D．除英国、美国之外的国家
D．贬值 D．平价
D．汇价
7．当货币远期汇率低于即期汇率时，外汇交易中通常称此为( )。
A．贴水 B．升水
C．平价
8．如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为( )。
A．升水 B．贴水 C．隔水 9．在金币本位制下，汇率取决于( )。
A．黄金输送点 A．通货膨胀率 D．心理预期
B．铸币平价 C．金平价 B．利率 E．经济增长
B．利率下降，本国汇率下降
10．影响汇率变动的主要因素( )。
C．国际收支状况
11．利率对汇率变动的影响有( )。
A．利率上升，本国汇率上升
12．汇率变动对国内经济的影响包括( )。
A．社会总产量
B．就业
C．物价 D．利率 E．产业结构
13．随着信息技术的发展，各个外汇市场之间的汇率差异呈现( )趋势。
A．扩大 B．缩小
C．不变 D．以上均不正确
C．须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定 D．无法确定
二、判断题
1．外汇就是以外国货币表示的支付手段。( )
2．我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。( )
3．在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率下浮或贬值。( ) 4．升水与贴水在直接与间接标价法下含义截然相反。( )
5．如果一国汇率贬值，则该国偿还所利用的国际贷款的负担减少。( ) 6．本币升值会抑制一国的经济增长。( ) 7．外汇市场通常是一种无形市场。( )
8．在金币本位制度下，各国货币之间的比价是由它们各自的含金量所决定的。( ) 9．国际金本位制度具备自动调节国际收支的机制。( )
三、填空题
1．外汇银行对外报价时，一般同时报出__________和__________。
2．________汇率不适合客户交易，而一般适用于外汇汇率变化和走势分析。 3．在金本位制下，汇率决定的基础是货币_________。
4．汇率按照外汇买卖的交割期限划分可分为________和________。 5．在浮动汇率制度下，汇率水平的决定基础是________。
6．如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为________；如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称为________；如果远期汇率和即期汇率相等，则称为________。
四、计算题
即期EUR1=USD1.1910/20，GBP1=USD1.7280/90，USD1=HKD7.7573/78。问： (1) 试套算即期GBP/HKD的汇率； (2) 试套算即期GBP/ EUR的汇率。
五、名词解释
1．外汇
2．汇率 6．套算汇率 10．市场汇率 14．浮动汇率
3．直接标价法 7．即期汇率
4．间接标价法
8．远期汇率
5．基本汇率 9．官方汇率 13．固定汇率
11．名义汇率 12．实际汇率
16．购买力平价
15．铸币平价
六、简答题
1．外汇和外币的区别是什么？ 2．外汇市场上的汇率是怎样形成的？
3．直接标价法和间接标价法下外汇汇率升降的含义有何不同？ 4．简述不同货币制度下汇率决定的基础。
5．请从利率平价角度论述汇率与利率之间的关系。
七、论述题
1．简述汇率变动对宏观经济的影响。 2．影响汇率变动的主要因素有哪些？
3．试述购买力平价理论的主要内容，并对其进行简要评述。
第三章 汇率制度与外汇管制
复习思考题
一、选择题
1. 汇率制度有两种基本类型，它们是( )。 A. 固定汇率制度 A. 独自浮动
浮动
3. 我国现行汇率制度是( )。 A. 复汇率制度 B. 盯住美元的固定汇率制度
C. 以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度
B. 浮动汇率制度 B. 浮动
C. 盯住汇率制度 D. 联合汇率制度
C. 自由浮动
D. 联合
2. 浮动汇率制按政府是否干涉干预可分为( )。
D. 以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度 4. 货币自由兑换对一国有哪些不利影响( )。 A. 容易遭受国际投机资本的冲击 B. 有可能出现大量资本外逃 C. 国内金融市场容易发生动荡 D. 合理配置社会资源和引进外资
二、判断题
1. 浮动汇率制度，就是将两国货币比价基本固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定范围之内的汇率制度。( )
2. 金币本位制度下，汇率波动的上下限是黄金输送点。( ) 3. 实行严格外汇管制的国家必然存在复汇率。( )
4. 一个国家或地区为了平衡国际收支，维持货币汇率，而对外汇买卖、外汇资金流动及外汇进出国境加以限制，控制外汇的供求而采取的一系列政策措施，就是外汇管制。( )
三、填空题
1. 外汇管制的类型，主要以是否实行全面的或部分的外汇管制为标准，大致分为__________、__________和__________。
2. 按货币可兑换的程度，货币自由兑换可分为__________和__________。 3. 按货币可兑换的范围，分为__________和__________。
四、名词解释
1. 汇率制度 5. 自由浮动
2. 固定汇率制度 6. 外汇管制
3. 浮动汇率制度 7. 货币自由兑换
4. 浮动
8. 经常账户自由兑换
9. 资本和金融账户自由兑换
五、简答题
1. 固定汇率制的优缺点主要有哪些？ 2. 浮动汇率制度的优缺点主要有哪些？ 3. 简述港元联系汇率制度的主要内容。 4. 一国应如何选择合理的汇率制度？ 5. 外汇管制主要有哪些措施？
6. 经常项目下，货币可兑换的标准和内容是什么？
六、论述题
一种货币实现自由兑换的条件有哪些？我国应如何进一步改革实现人民币自由兑换？
第四章 外汇交易实务
复习思考题
一、选择题
1. 一般情况下，即期外汇交易的交割日定为( )。 A. 成交当天 B. 成交后第一个营业日 C. 成交后第二个营业日 D. 成交后一个星期内 2. 以下( )是外汇掉期业务。 A. 卖出一笔期汇 B. 买入一笔期汇
C. 卖出一笔现汇的同时，卖出等金额的期汇 D. 卖出一笔现汇的同时，买入等金额的期汇
3. 某银行报出即期英镑兑美元的汇率的同时，报出3个月英镑远期差价为10/20，则可以判断，3个月远期英镑( )。
A. 升值
B. 贬值
C. 贴水
D. 升水
4. 有远期外汇收入的厂商与银行订立远期外汇合同，是为了( )。 A. 防止因外汇汇率上涨而造成的损失 B. 防止因外汇汇率下跌而造成的损失 C. 获得因外汇汇率上涨而带来的收益 D. 获得因外汇汇率下跌而带来的收益
5. 其他条件不变，远期汇率的升贴水率与( )趋于一致。 A. 国际利率水平
B. 两国公司债券的利率差 D. 两国货币的利率差
C. 两国政府债券的利率差
6. 下列( )不属于期货与远期的区别。 A. 期货是标准化合同，远期不是
B. 期货一般在场外交易，远期主要在银行间交易 C. 期货没有违约风险，远期存在 D. 期货采用保证金交易，远期并不需要 7. 期权交易的特性是( )。
A. 代表金融资产的合约 C. 买方向卖方交付的期权费不能收回 A. 定金
B. 预付款
B. 买方向卖方交付期权费费率固定 D. 买方与卖方的损益具有对称性 C. 期权费
D. 结算金
8. 期权买方必须支付一定的( )以购买期权合约，这就是期权的价格。 9. 美式看涨外汇期权的买方( )。
A. 有义务在期权到期日之前的任何时间以商定的价格购买一定数量的外汇 B. 有权利在期权到期日之前的任何时间以商定的价格购买一定数量的外汇 C. 有权利在将来的某个时间以商定的价格购买一定数量的外汇
D. 有权利在期权到期日之前的任何时间以商定的价格出售一定数量的外汇
10. 假设一家英国企业预期在6个月后会收到美元货款，但是企业担心6个月后美元会贬值，因而该企业可以通过以下( )方式实现套期保值。
A. 买入美元远期合约
B. 买入美元期货合约
C. 买入美元看涨期权 D. 买入美元看跌期权
二、判断题
1. 即期外汇交易也称现汇交易，是指外汇买卖双方按照业务惯例在外汇买卖成交的同时进行交割的交易。( )
2. 只要有足够数量的套汇资金在国际间自由流动，套汇活动将使不同市场上、不同货币间的汇率趋于一致。( )
3. 间接套汇是利用两个外汇市场的汇率差异，通过外汇买卖差价赚取利润。( ) 4. 期货交易和远期交易都采取保证金制度。( )
5. 期货交易采取当日结算制度，如果保证金账户差额低于维持保证金，那么交易所会发出催付通知，要求将保证金账户差额恢复到维持保证金水平。( )
6. 在期货交易中，大约有95%的期货合约都不会在到期日进行外汇实际交割。( ) 7. 在外汇看涨期权中，只要市场即期汇率大于执行汇率，买方一定会选择执行期权。( ) 8. 外汇期权价值其他条件一定时，时间越长，期权费越高。( )
9. 当企业未来有外币应收账款时，应该买入看涨期权进行套期保值。( )
10. 互换的原理是交易各方利用各自在国际金融市场上筹集资金的绝对优势而进行对双方有利的安排。( )
三、填空题
1. 根据交割日的不同，即期外汇交易可以分为____________、____________、_________3种类型。
2. 利用期货交易可以对现货市场的头寸进行套期保值，现货市场的多头会在期货市场上___________，现货市场上的空头会在期货市场上___________。
3. 远期汇率的报价方法通常有两种，即___________和___________。
4. 目前交易量最大的金融期货有 ____________、____________、_____________ 和 ______________ 4种类型。
5. 按双方权利的内容划分，期权可分为____________、___________和__________。 6. 互换交易主要包括___________和___________两种类型。
四、计算题
1. 某年某月某日加拿大外汇市场：USD/CAD即期汇率为1.476 4/1.478 4，3个月远期点数：20/40，计算USD/CAD3个月远期汇率。
2. 某年某月某日纽约外汇市场：GBP/USD即期汇率为1.565 7/1.565 9，3个月远期点数：30/20，计算GBP/USD3个月远期汇率。
3. 即期汇率为EUR1=USD1.052 8，美元年利率为6%，欧元年利率为9%，求欧元6个月远期升贴水和远期汇率。
4. 某日外汇市场行情为：即期汇率EUR/USD=0.921 0，3个月欧元升水20点。假设美国一进口商从德国进口价值100万欧元的机器设备，3个月后支付。如3个月后市场汇率变为EUR/USD=0.943 0，问：
(1) 若美进口商不采取保值措施，3个月后损失多少美元？ (2) 美进口商如何利用外汇市场进行保值？可避免多少损失？
5. 某年2月10日，一美国出口商向英国出口价值10万英镑的货物，3个月后收款。签约日的市场汇率为GBP/USD=1.626 0/90。美国出口商预测3个月后英镑将贬值为GBP/ USD=1.616 0/90。问：
(1) 若预测正确，3个月后美出口商少收多少美元？
(2) 若3个月掉期率为50/30，美出口商如何利用期汇市场进行保值？ (3) 若已保值，但预测错误将会如何？
6. 已知纽约外汇市场汇价为USD1=HKD7.720 2/7.735 5，中国香港外汇市场汇价为USD1=HKD7.685 7/7.701 1。有人以9 000万港元套汇，能获多少毛利？
7. 已知外汇市场行情如下。
伦敦：GBP1=USD2；中国香港：GBP1=HKD12；纽约：USD1=HKD8。请问： (1) 有无套汇的可能？
(2) 如能套汇，如何进行？套汇收益是多少？
8. 某银行当天公布的外汇牌价是：USD1=JPY106.05/35，USD1=CHF0.947 6/0.950 6，客户现欲以瑞士法郎向银行购买日元，问银行应给该客户什么价格？
9. 某日我国某机械进出口公司从美国进口机械设备。美国出口商采用两种货币报价。美元报价单价为USD6 000.00，英镑报价为GBP4 000.00。
(1) 当日人民币对美元和英镑的即期汇率分别是：
USD1=CNY6.267 1～6.291 9；GBP1=CNY10.694 1～10.740 5。 (2) 若当日伦敦外汇市场的即期汇率为GBP1=USD1.535 5～1.536 5。
现只考虑即期汇率因素，在以上两种条件下，我公司应分别接受哪种货币报价？
10. 英国某公司从美国进口一批货物，合同约定3个月后交货付款。为防止汇率变动造成损失，该公司购入3个月的远期美元已备到期支付。已知伦敦外汇市场即期汇率为GBP1=USD1.574 4，伦敦市场英镑利率为6%，纽约市场美元利率为4%，问：
(1) 3个月美元远期汇率是升水还是贴水，为什么？升贴水值是多少？实际远期汇率是多少？
(2) 英国公司因进口用汇(美元)的汇率变动是受益还是受损？升贴水年率是多少？
五、名词解释
1. 即期外汇交易 5. 套利
9. 套期保值 10. 外汇期权 13. 美式期权
11. 看涨期权 12. 看跌期权 15. 货币互换
14. 欧式期权
2. 远期外汇交易 6. 外汇期货
3. 掉期交易
4. 套汇
8. 逐日盯市制度
7. 保证金制度
六、简答题
1. 即期外汇交易中的交割日及报价是如何规定的？
2. 什么是远期外汇交易？远期外汇交易的基本动机是什么？ 3. 举例说明远期外汇交易的报价。 4. 什么是外汇掉期？请举例说明。
5. 什么是掉期交易？掉期交易与一般套期保值的不同是什么？ 6. 什么是套汇交易？其主要类型有哪些？
7. 外汇远期合约与外汇期货合约的异同点有哪些？ 8. 请解释外汇期货交易的逐日盯市制度。 9. 简述外汇期货交易保证金的类型及含义。 10. 简述外汇期权的类型。 11. 简述外汇期权交易的特点。
12. 简述影响外汇期权中期权费的因素。 13. 举例说明货币互换的比较收益原理。
第五章 外汇风险管理
复习思考题
一、选择题
1. 某公司有一笔远期美元收入，同时创造了一笔美元支出业务，该公司使用的防范风险的方法是( )。
A. 平衡结汇法 B. 期货合同法
C. 选择货币法
D. 软硬货币搭配法
2. 按照货币选择的原则，签订进出口合同时，应尽量采取( )计算。 A. 本国货币 B. 外币 C. 一篮子货币 3. 投资法是针对企业未来的( )的情况。
A. 应收账款 B. 应付账款 C. 投资收益 4. LSI法中的L是指( )。
A. 提前收付 B. 借款 C. 即期合同 5. LSI法中的S是指( )。
A. 提前收付 B. 借款 C. 即期合同
数额的( )。
A. 本币 B. 外币
越( )。
A. 大
B. 小
C. 没有影响
D. 无法判断
8. 在预期本币贬值的情况下，公司的做法是( )。
A. 进口商拖后付汇，出口商拖后收汇 B. 进口商提前付汇，出口商拖后收汇 C. 进口商拖后付汇，出口商提前收汇 D. 进口商提前付汇，出口商提前收汇
C. 黄金
D. 特别提款权
7. 一笔应收外汇账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响，时间越长，外汇风险就
D. 投资
6. 使用BSI法，在有应付外汇账款的情况下，企业应首先从银行借入与应付外汇账款相同
D. 投资 D. 股票收益 D. 美元
二、判断题
1. 只要企业在进出口贸易中不使用外币，就不存在外汇风险。( )
2. 预期合同中计价结算的货币汇率下跌时债权人应设法拖后收汇，以避免损失。( ) 3. 在应付外汇账款的情况之下，企业应先从银行借入本币。( )
4. 出口收汇应选软货币作为计价货币，进口付汇应选硬货币作为计价货币。( )
5. 外汇风险是指在一定时期的经济交往中，经济实体或个人以外币计价的资产或负债由于汇率变动而引起的价值变动。( )
三、填空题
1. 外汇风险管理的原则有 、 和 。 2. 外汇风险的3个构成因素是 、 和 。 3. 外汇风险可以分为 、 和 3种类型。 4. 黄金保值条款是指根据签订合同时计价货币的 对原货币进行支付。
5. 在使用“一篮子”货币保值时，首先要确定“一篮子”货币由哪几种货币构成，其次在签订合同时，确定支付货币与“一篮子”保值货币之间的 ，并规定各种保值货币与支付货币
之间的汇率变化的 。
6. 利用外汇期权合同进行风险管理时，进口商 期权，出口商 期权。
7. BSI法中B指的是 ，S指的是 ，I指的是 。
四、名词解释
1. 外汇风险 2. 交易风险 3. 折算风险 4. 经济风险 5. 外汇风险管理 6. 打包放款 7. 出口信贷 8. 福费廷
五、简答题
1. BSI法是怎样消除应收账款的外汇风险的？ 2. BSI法是怎样消除应付账款的外汇风险的？ 3. LSI法是怎样消除应收账款的外汇风险的？ 4. LSI法是怎样消除应付账款的外汇风险的？ 5. 简述外汇风险的种类。
六、论述题
试分析企业应该如何管理外汇风险。
第六章 国际储备
复习思考题
一、选择题
1. 不可划入一国国际储备的资产是( )。 A. 外汇储备 C. 特别提款权
B. 普通提款权
D. 商业银行持有的外汇资产
D. 无法确定
D. 8 D. 英镑
2. 国际清偿力的范畴较国际储备( )。
A. 大 B. 小 C. 等同 3. SDR目前由( )种货币定值。 A. 5
B. 16 C. 4
C. 日元
4. 现阶段在特别提款权的定值上，( )占有最大比重。 A. 美元 A. 美元 A. 黄金
B. 欧元
5. ( )是主要的国际储备货币。
B. 朝鲜元 B. 外汇
C. 伊拉克第纳尔
D. 越南盾
6. ( )储备是国际储备的主要形式。
C. 在基金组织的头寸 D. 特别提款权 B. 本国中央银行 D. 国际金融公司
D. 12
7. 特别提款权是( )创造的储备资产。 A. 世界银行 C. 国际货币基金组织 A. 1
B. 3
8. 按照国际惯例，一国经常国际储备量应当保持满足( )个月的进口水平的需要。
C. 6
9. 一个国家的对外贸易条件越好、对外融资能力越强，则国际储备可以( )。
A. 适当减少 B. 适当增加 C. 保持不变 D. 无法确定
二、判断题
1. 固定汇率制度之下所需的国际储备要多于浮动汇率制度。( )
2. 黄金储备是一国国际储备的重要组成部分，它可直接用于对外支付。( ) 3. 储备货币发行国可持有较少的国际储备。( ) 4. 一国国际储备就是该国外汇资产的总和。( ) 5. 一个国家拥有的国际储备资产越多越好。( )
6. 根据国际储备的性质，所有可兑换货币所表示的资产都可成为国际储备。( ) 7. 特别提款权由主要西方货币组合定价，因而受国际外汇市场的汇率波动影响较大。( ) 8. SDR的定价是按其组成货币的算术平均数计算的。( ) 9. 国际储备的过分增长，会引起世界性的通货膨胀。( )
三、填空题
1. 国际储备资产应具有__________、__________、政府归属性、使用的无偿性等特点。 2. 国际清偿力的范畴较国际储备__________。
3. __________是指一国中央银行为应付国际收支逆差和稳定汇率而持有的国际上普遍接受的资产。
4. 世界上黄金储备排名前四位的国家是____________、____________、____________和__________。
5. 一种货币能充当储备货币，必须具备__________、__________、__________3个基本特征。 6. 特别提款权是__________在1969年创造的无形货币。 7. 国际储备管理包括__________和__________两个方面。
8. __________是指对国际储备规模的确定和调整，以保持足够的、适量的国际储备水平。 9. 在国际储备结构管理上，要遵循储备资产的__________、__________、__________原则。
四、名词解释
1. 国际储备 4. 特别提款权
2. 国际清偿能力 5. 国际储备管理
3. 储备头寸
五、简答题
1. 国际储备的作用有哪些？
2. 一国在选择外汇储备货币币种时需要考虑哪些因素？ 3. 黄金具有哪些其他形式储备资产所不具备的特点？ 4. 特别提款权具有哪些其他形式储备资产所不具备的特点？ 5. 国际储备的来源有哪些？ 6. 我国国际储备的特点有哪些？
六、论述题
1. 为什么一国的外汇储备水平不是越高越好，而必须适度？确定适度储备水平应考虑哪些因素？
2. 结合实际分析外汇储备管理存在的问题和改革的方向。
第七章 国际金融市场
复习思考题
一、选择题
1．第二次世界大战后，被公认为世界三大国际金融市场的是( )。
A．纽约
B．伦敦
C．苏黎世
D．巴黎
2．现阶段，新型的欧洲货币市场已成为国际金融市场体系中的主流，被称为国际金融市场“金三角”的是( )。
A．纽约
B．伦敦
C．苏黎世
D．东京
3．按照经营金融业务的种类划分，国际金融市场可分为( )。
A．国际货币市场
B．国际资本市场 D．国际黄金市场 B．离岸金融市场 D．中长期证券市场
C．欧洲马克 D．欧洲日元
C．国际外汇市场
4．国际金融市场按交易对象所在区域和金融交易活动所受的控制程度可分为( )。
A．在岸金融市场 C．银行中长期信贷市场
5．目前，欧洲货币市场的币种交易中比重最大的是( )。
A．欧洲美元 B．欧洲英镑
值货币的债券是( )。
A．武士债券 B．扬基债券
C．熊猫债券 D．猛犬债券
6．美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美元为计
二、判断题
1．伦敦银行同业拆放利率LIBOR是国际金融市场商业银行贷款利率的基础。( ) 2．国际货币市场和国际资本市场的划分是以资金的用途为标准的。( ) 3．通常所指的欧洲货币市场，主要是指在岸金融市场。( ) 4．欧洲货币市场主要指中长期的资本市场。( ) 5．伦敦、纽约、东京是世界上三大外汇交易中心。( )
6．国际金融市场的发展依赖于世界贸易的增长速度，同主要发达国家的经济周期相吻合。( )
7．亚洲货币市场是与欧洲货币市场相平行的国际金融市场。( ) 8．欧洲货币市场的存贷款利差一般大于各国国内市场的存贷利差。( ) 9．欧洲货币市场不会形成信用扩张。( )
10．欧洲债券的发行地与面值货币分属两个不同的国家。( )
三、填空题
1. 国际货币市场按业务种类细分为__________、__________、__________和_________。 2. 伦敦银行同业拆放利率有__________和__________两个价。
3. 欧洲货币中长期信贷市场与欧洲货币债券市场合称为__________，该市场信贷期限都在__________年以上。
4 . 欧洲货币市场利率较之国内金融市场独特，该市场存放利差很小，一般为_________。 5. __________是目前世界上规模最大的有价证券交易市场。
6. __________是一国政府、金融机构、工商企业在国外金融市场上发行或者国际组织在一国金融市场上，以所在国货币发行的债券。
四、名词解释
1．国际金融市场 5．欧洲债券
2．在岸金融市场 3．离岸金融市场 4．外国债券 6．欧洲货币市场
五、简答题
1．简述国际金融市场的作用。 2. 简述国际金融市场的发展趋势。 3. 简述欧洲货币市场的特点。
4. 简述欧洲货币中长期信贷市场业务的特点。 5．简述欧洲货币债券市场的特点。
6．如何评价欧洲货币市场的积极和消极影响？
第八章 国际资本流动
复习思考题
一、选择题
1. 国际间接投资即国际( )投资。 A. 股票
B. 债券
C. 证券
D. 股权
2. 最传统的短期国际资本流动方式是( )。 A. 银行资本流动
B. 保值性资本流动
D. 贸易资金融通
C. 投机性资本流动 3. 国际贷款主要有( )形式。 A. 国际金融组织贷款 C. 政府信贷 A. 资本流出 A. 贷款率
B. 出口信贷
D. 国际银行贷款
D. 利润再投资
4. 导致本国对外国的负债增加或者本国在外国的资产减少的是( )。
B. 资本流入 C. 资本转移
C. 偿债率
5. 一国外债是否合格，主要参考指标是( )。
B. 债务率
D. 负债率
6. 解决20世纪80年代国际债务危机的最初挽救措施是( )。 A. 债务重新安排计划 C. 签署第尼报告 7. 国际游资的特征有( )。 A. 投机性强 A. 利率结构管理
B. 流动性高 C. 透明度低 B. 期限结构管理 C. 类型结构管理
D. 稳定性高 D. 币种结构管理
8. 外债的结构管理包括( )。
B. 实施贝克计划 D. 执行布雷迪计划
二、判断题
1. 国际银行贷款已经取代国际债券，成为国际资本市场占统治地位的融资方式。 ( ) 2. 在国际资本流动的过程中，机构投资者凭借专家理财、组合投资、规模及信息优势而大
受机构及个人的欢迎，成为国际资金流动中的主体。( )
3. 国际公认的负债率的警戒线为10%。( )
4. 国际游资常常以离岸市场为掩护，逃避法律的约束和监督，使得它们在总体上缺乏透明度。( )
5. 货币危机发生后的相当长时期内政府要被迫采取一些补救性措施，宽松性财政货币政策往往是最普遍的。( )
6. 我国外债的期限结构要保持以短期债务为主，力争将长期债务控制在债务总额的20%以下。( )
三、填空题
1. 长期资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国流动，主要包括___________、____________和_____________3种方式。
2. 从资本输出角度来看，追求___________和___________是进行资本输出的主要原因。 3. 债务率是指一国的___________占当年商品和劳务出口收入的比例, 它是衡量一国___________和风险的主要参考指标。
4. 货币危机从狭义上理解，是指在___________下，市场对一种货币失去信心，出现___________的情况。
5. 从债务类型来看，一国外债主要有外国政府贷款、国际金融组织贷款、国际商业银行贷款3类，前两项属于___________，而后者则属于___________。
四、名词解释
1. 国际资本流动 5. 私人资本流动
2. 国际资本流入 3. 国际资本流出 4. 官方资本流动 6. 国际债务危机 7. 国际货币危机 8. 债务率
9. 偿债率 10. 国际游资
五、问答题
1. 国际资本流动的现状如何？
2. 长期资本流动与短期资本流动有哪些类型？
3. 20世纪80年代爆发的国际债务危机的解决方案有哪些？ 4. 货币危机通过哪些渠道向外传导？ 5. 货币危机爆发后的危害有哪些？ 6. 我国外债管理的目标是什么？
六、论述题
1. 国际资本流动发展迅速的主要原因是什么？国际资本流动有哪些积极和消极的影响？ 2. 我国目前的对外负债情况怎样？如何控制我国外债的规模，调整我国外债的结构？
第九章 国际货币体系
复习思考题
一、选择题
1．历史上第一个国际货币体系是( )。
A．国际金汇兑本位制 C．布雷顿森林货币体系
B．国际金本位制 D．牙买加货币体系 B．《布雷顿森林协定》 D．《牙买加协定》 B．凯恩斯计划 D．贝克计划 B．±2.25%
2．第二次世界大战后为恢复国际货币秩序达成的( )，对建立战后货币制度起关键作用。
A．《自由贸易协定》 C．《三国货币协定》 A．怀特计划
3．布雷顿森林货币体系主要采纳了( )的建议。
C．布雷迪计划 A．±1% C．±10% A．国际金本位货币体系
4．《布雷顿森林货币协议》规定会员国汇率的波动幅度为( )。
D．±5%～8%
B．国际金汇兑本位体系
5．第一次世界大战前的国际货币体系是典型的( )。
C．国际金块本位货币体系 D．国际金银复本位货币体系
6．《国际货币基金协定》确认的美元对黄金的官价是( )。
A. 1盎司黄金=30美元
B. 1盎司黄金=32美元
C. 1盎司黄金=35美元 D. 1盎司黄金=40美元 7．布雷顿森林体系完全崩溃于( )。
A．1970年 C．1972年 A．浮动汇率制 C．联合浮动 A．西非货币联盟 C．欧洲货币体系 10．国际货币体系一般包括( )。
A．各国货币比价规定 C．结算原则的确定 A．巴塞尔协议 C．史密森协议 E．华盛顿协议
12．构成布雷顿森林体系的两大支柱是( )。
A．“稀缺货币”条款 C．可调整的固定汇率制
B．美元同黄金挂钩 D．取消外汇管制
B．一国货币能否自由兑换 D．国际储备资产的确定 B．黄金总库 D．货币互换协议
B．1971年 D．1973年 B．固定汇率制 D．盯住美元 B．中美洲货币同盟 D．卢布集团
8．从1973年春以后，主要资本主义国家普遍实行的汇率制度是( )。
9．当今，发展最完善、影响最大的区域性国际货币体系是( )。
11．维持布雷顿森林体系运转采取的措施有( )。
E．其他国家货币同美元挂钩
二、判断题
1．布雷顿森林体系实质上是国际金汇兑本位制。( ) 2．布雷顿森林体系崩溃的根本原因是“特里芬难题”。( )
3．布雷顿森林会议通过了以凯恩斯计划为基础的布雷顿森林协定。( ) 4．金块本位制度下流通中的是金币。( )
三、填空题
1．国际货币制度的类型分为___________、___________、___________。 2．国际金本位制分3个类型，即___________、___________、___________。 3．布雷顿森林体系内容中的“双挂钩”是指___________挂钩和___________挂钩。 4．国际金币本位制是典型的___________汇率制度。
四、名词解释
1．国际货币体系 2．国际金本位制
五、简答题
1．简述国际货币体系的含义与内容。 2．简述布雷顿森林体系的主要内容。 3．简述布雷顿森林体系崩溃的原因。
六、论述题
试述牙买加体系的基本内容及其缺陷。
第十章 金融全球化与国际金融组织
复习思考题
一、选择题
1. 国际货币基金组织属于( )。
A. 全球性金融组织 C. 半区域性金融组织 A. 基金组织的借款
3. 国际货币基金组织会员国缴纳份额时，需要缴纳的黄金和硬通货的比例是( )。
A. 5% A. 1944年
B. 25% C. 75% D. 100% B. 1949年 C. 1978年 D. 1980年
B. 国际复兴开发银行 D. 多边投资担保机构
4. 我国恢复在世界银行合法席位的时间是( )。
5. 向发展中国家的私人企业提供无须政府担保贷款的金融组织是( )。
A. 国际开发协会 C. 国际金融公司
B. 区域性金融组织 D. 以上说法都不对
D. 商业机构借款
2. 国际货币基金组织最主要的资金来源是( )。
B. 信托基金 C. 份额
6. 会员国参加世界银行时，先缴股金的( )，其中的( )以黄金或美元缴付，世界银行
对这部分股金有权自由使用；其余的18%用会员国本国货币缴付，世界银行将这部分股金用于贷款时，须征得该会员国同意。
A. 20%，2% A. 5
B. 30%，5% C. 20%，10% D. 30%，15%
B. 10 C. 15
D. 3
7. 国际开发协会贷款的期限分为25、30、45年3种，宽限期( )年。
二、判断题
1. 理事会是国际货币基金组织的最高决策机构。( ) 2. 申请国际金融公司的贷款需政府担保。( ) 3. 金融全球化加大了金融业的风险。( ) 4. 石油贷款的资金来源于石油输出国组织。( )
三、填空题
1. 是国际货币基金组织的常设决策机构，接受 的委托，负责处理国际货币基金的业务，行使理事会所托付的一切权力。
2. 世界银行由集团由世界银行本身即国际复兴开发银行、 、 、多边投诉担保机构和解决投资纠纷国际中心5个机构组成。
3. 在世界银行集团中，一般只向较为贫困的发展中国家会员提供贷款的机构是 ，对会员国私人企业提供贷款的机构是 。
4. 世界银行最主要的业务是向 国家提供贷款。
四、名词解释
1. 金融全球化 2. 国际货币基金组织
五、简答题
1. 简述金融全球化的表现形式。 2. 金融全球化的原因是什么？ 3. 简述国际货币基金组织的宗旨。
4. 国际货币基金组织主要从事哪些业务活动？ 5. 简述世界银行贷款的办理程序。
六、论述题
论述金融全球化对世界经济的积极影响和消极影响。
参考答案 第一章
一、选择题
1. ABD 2. ABCD
3. ABD 4. BD 5. A 6. D 7. B 8. AC
二、判断题
1. √
2. ×
3. × 4. ×
5. √ 6. √ 7. × 8. √
三、填空题
1．货币的、流量的、事后的，以交易为基础，一国居民与非居民 2．复式，会计报表，借方，贷方 3．自主性交易，补偿性交易
4．货物和服务，初次收入，二次收入
5．直接投资，证券投资，金融衍生产品和和雇员认股权、其他投资、储备资产6．实际资源流动，资产所有权流动
7．国际收支的自动调节，国际收支的政策调节 注：其他类型题答案略去，请参见教材。
第二章
一、选择题
1．A
2．B 3．BCD 4．D
5．C
6．C 8．A 9．B 10．ABCDE 11．C 12．ABCDE 13．B
二、判断题
1．× 2．√ 3．× 4．× 5．× 6．√ 7．√ 8．√ 9．√
三、填空题
1．买入价，卖出价 2．中间 3．含金量
4．即期汇率，远期汇率 5．货币的购买力 6．升水，贴水，平价
四、计算题
(1) GBP/HKD=13.4046/13.4132 (2) GBP/ EUR=1.4497/1.4517
注：其他类型题答案略去，请参见教材。
7．A
第三章
一、选择题
1. AB
2. BC
3. D
4. ABC
二、判断题
1. ×
2. √
3. √
4. √
三、填空题
1．严格型外汇管制的国家和地区，非严格型外汇管制的国家和地区，松散型外汇管制的国家和地区
2．完全自由兑换，部分自由兑换 3．国内自由兑换，国际性自由兑换 注：其他类型题答案略去，请参见教材。
第四章
一、选择题
1. C 2. D 3. D 4. B
5. D
6. B
7. C
8. C
9. B
10. D
二、判断题
1. × 2. √ 3. × 4. ×
5. ×
6. √
7. √
8. √
9. ×
10. ×
三、填空题
1. 标准交割日交割，隔日交割，当日交割 2. 做空，做多
3. 完整汇率报价方式，掉期率报价方式
4. 外汇期货，利率期货，股价指数期货，黄金期货 5. 看涨期权，看跌期权，双向期权 6. 利率互换，货币互换
四、计算题
1. 1.476 4+0.002 0=1.478 4；1.478 4+0.004 0=1.482 4。USD/CAD3个月远期汇率为1.478 4/ 1.482 4。
2. 1.565 7-0.003 0=1.562 7；1.565 9-0.002 0=1.563 9。GBP/USD3个月远期汇率为1.562 7/ 1.563 9。
3. 欧元年利率为9%＞美元年利率为6%，所以欧元远期贴水，美元远期升水。
欧元6个月远期贴水=两国利差×即期汇率×月数/12=(6%-9%)×1.052 8×6/12=USD -0.015 8。 欧元为间接标价，故远期汇率=即期汇率+贴水=1.052 8+(-0.015 8)=1.037 0，即EUR1=USD1.037 0。
4. 从美国角度，EUR/USD=0.921 0为直接标价，因为3个月欧元升水20点，所以3个月欧元远期汇率=0.921 0+0.002 0=0.923 0。
(1) 若美进口商不采取保值措施，签约时100万欧元×0.921 0=USD 92.1万；3个月后市场汇率变为EUR/USD=0.943 0，即USD贬值，所以3个月后支付100万欧元所需的USD金额为100
万欧元×0.943 0=USD 94.3万。所以，3个月后须多付(即损失)2.2万美元(USD 94.3万-USD 92.1万)。
(2) 美进口商利用远期外汇交易进行保值可避免损失，具体操作如下：美国进口商与德国出口商签订销售合同时，与银行签订远期外汇交易合同，按3个月欧元对美元远期汇率=0.923 0(0.921 0+0.002 0)买进100万欧元，3个月后支付100万欧元所需的USD金额为100万欧元×0.923 0=92.3万美元。
损失：92.1-92.3=-0.2万美元，即只需多付0.2万美元，与没有保值的损失相比可避免损失2万美元。
5. 从美国出口商的角度考虑，结果如下所示。
(1) 签约日10万英镑折美元为：10万英镑×1.626 0=16.26万美元(因为从美国角度，此标价应为直接标价，所以，GBP/USD=1.626 0/9 0汇价中，1.626 0为银行买进英镑的价格，即出口商卖出英镑买进美元的价格，因为1英镑=1.626 0美元，所以10万英镑×1.626 0=16.26万美元)。
美国出口商预测3个月后英镑将贬值为GBP/USD=1.616 0/9 0，如正确，则为10万英镑×1.616 0=16.16万美元，少16.16-16.26万美元=–0.1万美元。
(2) 美出口商利用远期外汇交易进行保值可避免损失，具体操作如下：美国出口商与英国进口商签订销售合同时，与银行签订远期外汇交易合同，按3个月英镑远期汇率卖出英镑。
因为若3个月掉期率为50/30，即英镑远期贴水，则3个月英镑远期汇率为1.626 0-0.005 0= 1.621 0，1.629 0-0.003 0=1.626 0，即GBP1=USD1.621 0/1.626 0。
所以，3个月后10万英镑可得16.21万美元(1.621 0×10万英镑)，与预测相比避免损失0.05万美元。
(3) 如果已进行保值，3个月后英镑汇率上升，即美元贬值，出口商仍需按与银行签订的合同汇率卖出英镑，不能享受英镑汇率上升带来的好处。因此，保值避免了风险，但不能享受汇率反向变动可能带来的益处。
6. 由以上条件可知，同一时间，美元在纽约市场的价格比在中国香港外汇市场的汇价高，根据贱买贵卖的原则，所以套汇者在中国香港以7.701 1的汇价买进美元卖出港币(因为美元兑港币在中国香港是直接标价，故银行以7.701 1汇率买进港币卖出美元)，所以9 000万港元可换得1 168.66万美元(9 000万港元÷7.701 1)。
同时，套汇者在纽约外汇市场以USD1=HKD7.720 2的汇价卖出美元买进港币得9 022.29万港币(1 168.66万美元×7.720 2)。因为在纽约美元汇价是间接标价，所以银行以7.720 2卖出港币买进美元。
因此，套汇者以9 000万港元套汇将能获毛利22.29万港元(9 022.29万港币-9 000万港币)。 7. 首先统一标价法：统一为间接标价，HKD1=GBP0.08，3个汇率连乘2×0.08×8 =1.28，因此可以套汇。
具体操作如下。
第一步：在纽约用1美元折算港币可得8港元。
第二步：在中国香港卖港币，买英镑。因为中国香港市场GBP1=HKD12，所以8港币可换0.67英镑(8/12)。
第三步：在伦敦卖英镑买美元。伦敦：GBP1=USD2，所以0.67英镑可换1.34美元。 因此，1美元套汇可得0.34美元收益。1.34-1=0.34美元。
8. CHF与 JPY的套算汇率为CHF/JPY=106.05÷0.950 6/106.35÷0.947 6
=111.56/112.23
客户现欲以瑞士法郎向银行购买日元，银行应给客户的价格为111.56。
9. (1) 将美出口商报价折算成人民币进行比较：即把外币折成本币，我国进口商需用多少人民币购买外币对外支付，因此采用银行的卖出价折算。
美元报价折算成人民币为CNY6.291 9×6 000=CNY377 51.4。
英镑报价折算成人民币CNY10.740 5×4 000=CNY429 62。
可见，美元报价的人民币成本低于英镑报价的人民币成本，应接受美元报价。
(2) 按国际外汇市场牌价折算时，应将市场所在地国家的货币视为本币，非市场所在地国家的货币视为外币。按伦敦外汇市场汇率折算，应将英镑视为本币。所以，英镑报价折算成美元为4 000×USD 1.535 5=USD 6 142，而美元报价为USD 6 000，所以应接受美元报价。
10. (1) 因为美元利率低于英镑利率，所以3个月后美元远期汇率升水。 升水值=市场即期汇率×利差×月数/12=1.574 4美元×(0.06-0.04)×3/12=USD 0.007 9
因为伦敦外汇市场标价为间接标价，所以英镑远期汇率等于即期汇率减升水，即GBP1=USD(1.574 4-0.007 9)=USD 1.566 5。
(2) 英国公司因进口用汇(美元)升水而受损。 升贴水年率=升贴水/即期汇率×12/月数×100%
所以，美元升水年率=升贴水/即期汇率×12/月数×100%=0.007 9/1.574 4×12/3× 100%=1.51%。 注：其他类型题答案略去，请参见教材。
第五章
一、选择题
1. A 2. A 3. B 4. A 5. C 6. A 7. A 8. B
二、判断题
1. √ 2. ×
3. √
4. ×
5. √
三、填空题
1. 稳妥防范原则，全面重视原则，风险最小化原则 2. 本币，外币和时间
3. 交易风险，折算风险和经济风险 4. 金平价
5. 汇率，调整幅度 6. 买进看涨期权，买进看跌期权 7. 借款，即期合同，投资法
注：其他类型题答案略去，请参见教材。
第六章
一、选择题
1. D 2. A 3. A 4. A 5. A 6. B 7. C 8. B 9.A
二、判断题
1. √ 2. × 3. √ 4. × 5. × 6. × 7. √ 8. × 9. √
三、填空题
1. 普遍性，流动性 2. 大
3. 国际清偿能力
4. 美国，德国，意大利，法国
5. 可兑换货币，为各国普遍接受，价值相对稳定 6. 国际货币基金组织
7. 国际储备规模(量的管理)，国际储备结构(质的管理) 8. 国际储备的规模管理 9. 安全性，流动性，盈利性
注：其他类型题答案略去，请参见教材。
第七章
一、选择题
1. ABC
2. ABD 3. ABCD 4. AB
5. A 6. B
二、判断题
1. √ 2. × 3. × 4. × 5. √ 6. × 7. × 8. × 9. ×
10. √
三、填空题
1. 银行短期信贷市场，大额可转让定期存单市场，短期票据市场，贴现市场 2. 拆进利率，拆出利率 3. 欧洲资本市场，1 4. 0.25%～0.5% 5. 纽约股票交易所 6. 外国债券
注：其他类型题答案略去，请参见教材。
第八章
一、选择题
1. C 2. D 3. ABCD 4. B 5. BCD 6. A 7. ABC 8. ABCD
二、判断题
1. × 2. √ 3. × 4. √ 5. × 6. ×
三、填空题
1. 国际直接投资，国际证券投资，国际贷款 2. 高额的投资回报率，规避投资风险 3. 外债余额，负债能力 4. 固定汇率制，大量抛售
5. 优惠贷款，纯商业类贷款
注：其他类型题答案略去，请参见教材。
第九章
一、选择题
1．B 2．B 3．A 4． A
5． A
6．C
7．D 8．A 9．C 10．ABCD 11．BD
12．BE
二、判断题
1. √
2. √ 3. × 4. ×
三、填空题
1．国际金本位制，布雷顿森林体系，牙买加体系 2．金币本位制，金块本位制，金汇兑本位制 3．黄金与美元挂钩，其他国国家的货币与美元挂钩 4．固定汇率制度
注：其他类型题答案略去，请参见教材。
第十章
一、选择题
1. A 2. C 3. B 4. D 5. C 6. A 7. B
二、判断对错
1. √ 2. × 3. √ 4. ×
三、填空题
1. 执行董事会，理事会
2. 国际开发协会，国际金融公司 3. 国际开发协会，国际金融公司 4. 发展中
注：其他类型题答案略去，请参见教材。
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